승자가 승자인 이유 (Why winners win) [번역글]

시장 판도를 바꾸는 기업의 핵심 요소와 스타트업 체크포인트

1. 새로운 플랫폼 변화 때마다 새로운 승자가 나타나며, 이들은 기존 재무모델과 시장 예상치를 훨씬 뛰어넘는다.
2. 이런 기업을 '모델버스터(modelbusters)'라 부르며, AI 시대에 이들이 더욱 많이 등장할 것으로 기대됨.
3. AI는 최대 규모 플랫폼 전환으로, 사용자 인터페이스(UI), 데이터 접근성, 비즈니스 모델 변화가 클수록 신생 기업에 유리함.

모델버스터의 두 가지 유형

• 첫째, 예상보다 훨씬 큰 시장(TAM: 총 사용 가능 시장)을 가진 기업.
• 둘째, 제품 라인을 추가해 사업 확장 기회를 크게 넓히는 기업.
• 일부 기업은 두 유형을 모두 갖추기도 하며, 대부분의 주요 카테고리 창출 기업은 모델버스터에 속함.

예상보다 훨씬 큰 시장 사례

• 플랫폼 전환과 뛰어난 제품 성능 덕분에 시장 채택 속도와 규모가 기존 예상보다 크게 확장됨.
• 아이폰(iPhone)
  • 2007년 출시 당시 스마트폰 재창조를 선언했으나, 1,000만 대 판매 목표는 다수 분석가에겐 공격적으로 평가됨.
  • 출시 15개월 만에 목표 초과 달성, 세계 3위 휴대폰 업체로 등극.
  • TAM을 3배 가까이 과소평가했으며, iOS 앱 생태계와 뛰어난 UX로 네트워크 효과와 지속적 업그레이드를 유도.
• 로블록스(Roblox)
  • 초기엔 어린이 게임플랫폼으로 평가됐으나, 클라우드 네이티브 개발자 플랫폼과 가상 경제 확장으로 높은 성과.
  • 13세 이상 사용자 급성장, 시장 범위와 재무 성과 예상 초과.

새로운 제품이 열어주는 기회 사례

• 제품 라인 추가와 인접 시장 진출로 사업 확장 및 매출 확대 가능.
• CrowdStrike
  • 클라우드 기반 통합 보안 플랫폼으로 기존 레거시 AV시장을 훨씬 뛰어넘는 시장 확장.
  • 자체 개발 29개 모듈로 고객은 필요에 따라 쉽게 활성화, 연간 반복 매출(ARR) 약 5억 달러 신규 창출.
• 안듀릴(Anduril)
  • 실리콘밸리형 혁신과 소프트웨어 네이티브 모델로 미 국방부(DoD) 3조 달러 예산 시장 개척.
  • DoD 계약 없이 자체 제품 직접 판매하며 빠른 혁신과 반복 가능, 여러 제품의 데이터 통합·자율 운영 지원.

모델버스터인지 확인하는 법

• '무엇(what)'을 혁신하는지 주목. 전달 방식('어떻게')만 혁신하는 것은 경쟁 우위 유지 어려움.
• 고객이 제품에 끌리고 사랑하는 ‘끌어당기는 시장(pull market)’인지 확인.
• 네트워크 효과 있는 경우는 강력한 경쟁 우위지만 필수는 아니며, 최고 시장 리더십, 브랜드, 진출 전략도 중요.
• 강력한 복리 성장: 재무 모델보다 빠르고 오래 성장하는 매출이 기업 가치를 크게 상승시킴.
• '룰 오브 40(rule of 40)' 프레임워크에서 성장률 향상이 마진 증가보다 약 2배 가치 있음.

차세대 모델버스터

• AI 인프라 구축 규모가 향후 5년간 1조 달러 이상으로 예상되어 시장 기회 엄청남.
• AI 시대 등장하는 기업들은 빠르게 성장하며 비즈니스 모델 혁신도 진행 중.
• 앞으로 더 창의적 모델버스터들이 다수 등장할 것으로 기대됨.