"NH투자증권, 운용 손익 증가로 '깜작 실적'…목표가↑"-SK

SK증권은 24일 NH투자증권에 대해 증시 활황으로 1분기 호실적이 나올 것으로 예상했는데, 운용손익까지 증가하며 ‘어닝 서프라이즈’를 나타냈다며 목표주가를 기존 4만2000원에서 4만4000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

NH투자증권은 1분기 4757억원의 지배주주순이익을 기록했다. 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 20.7% 웃돌았다.

운용 손익이 직전 분기 대비 증가한 게 ‘깜짝 실적’의 가장 큰 배경이라고 장영임 SK증권 연구원은 지목했다. 그는 “운용손익은 3월 금리 급등에도 불구하고 직전분기 대비 82.2%나 증가했다”며 “채권 듀레이션을 줄여 금리 변동에 따른 민감도를 낮춰둔 데다, FVPL 금융자산 처분이익이 예상 못한 기여를 한 영향”이라고 설명했다.

브로커리지, 자산관리(WM) 부문도 호조를 보였다. 브로커리지 수수료 수익은 직전 분기 대비 57.5% 증가했고, 같은 기간 자산관리 수수료 수익은 90.3%나 급증했다.

장 연구원은 “증시 호조로 목표전환형 랩어카운트와 펀드 중심의 매출이 확대된 영향”이라며 “운용 관련 이자손익이 감소함에 따라 이자손익은 직전분기 대비 소폭 감소했지만, 브로커리지 관련 이자손익은 신용공여잔고 평균잔액 5조8000억원을 기반으로 직전분기 대비 성장했다”고 말했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com