Today's Pick : "폭발적인 수주" 효성重, 500만원 전망까지 나왔다 [마켓 PRO]

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서📋📈📉

효성중공업 - 폭발적인 수주

📋 목표주가 : 420만원 → 500만원 (상향) / 현재주가 : 355만2000원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
= 1분기 매출액은 1조 3582억원(전년 동기 대비 +26.2%), 영업이익은 1523억원(+48.7%)을 기록. 영업이익 기준 추정치를 소폭 하회했으나, 이는 미국향 고마진 차단기 물량이 '운송 중인 재고'로 반영되며 약 400억원이 2분기로 이연된 영향. 이를 반영한 실질 영업이익은 약 1900억원 수준으로 추정치를 상회함.

= 중공업 신규수주는 4조1745억원(전년 동기 대비 +107.8%)으로 역대 최대치를 기록. 특히 신규 수주의 77%가 북미향이며, 1분기에만 약 9200억원 규모의 미국 765kV 전력망 프로젝트를 확보함. 수주잔고는 15조1000억원까지 확대.

= 2분기 중공업 부문 영업이익은 1분기 이연분 반영 및 고사양 제품 비중 확대로 분기 최대인 3000억원을 돌파할 전망. 국내 피어그룹 대비 여전히 저평가된 상태로 업종 내 최선호주 유지.

제일기획 - 체질 개선을 위한 진통

📋 목표주가 : 2만6000원 → 2만4000원 (하향) / 현재주가 : 1만9750원
📈 투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
= 1분기 연결 영업이익은 365억원(전년 동기 대비 -38%)으로 어닝 쇼크 기록. 해외 구조조정 비용 및 본사 퇴직충당금 산정 방식 변경에 따른 일회성 비용(200억원대) 발생이 주요 원인. 일회성 비용 제외 시 전년 동기 수준의 실적임.

= 본사 매출총이익은 전년 동기 대비 3% 성장. 동계 올림픽 효과 제한적이었던 가운데, 광고주 비용 효율화 기조 확대로 밋밋한 성장. 북미 법인은 디지털 파트너십을 통해 고성장을 지속 중. 유럽과 중국은 인력 효율화를 통한 중장기 구조 개선 과정에 있음.

= 지정학적 리스크로 광고 경기 부진이 장기화될 가능성은 상존. 다만 60%대의 안정적인 배당성향과 11.96%의 자기주식 보유 등 강한 주주환원 의지는 여전함.

호텔신라 - 면세사업 업황 저점 통과, 호텔은 호황 지속

📋 목표주가 : 6만원 → 9만원 (상향) / 현재주가 : 6만2300원
📈 투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
= 1분기 매출 1조 535억원(전년 동기 대비 +8%), 영업이익 204억원(흑자전환)으로 어닝 서프라이즈 기록. 시내 면세점 할인율 하락(수익성 개선)과 해외 공항 임차료 감면분이 실적 개선을 견인함. 고무적인 부분은 시내 면세점 영업이익률이 한자릿수로 올라올 만큼 면세업 상황이 호전되었다는 점.

= 호텔·레저 부문 영업이익은 전년 대비 228% 급증. 방한 외국인 수 증가에 따른 호텔 객실 단가(ADR) 상승과 내수 경기 호전으로 연회, 식음료 부문 매출이 증가.

= 면세 업황 개선과 호텔 부문의 호황이 맞물리며 전사 실적 호전 흐름이 지속될 전망. 특히 해외 공항 적자를 국내 사업장의 수익 개선이 충분히 만회하는 구조임.

네오위즈 - 조금 더 기다려야 할 시간

📋 목표주가 : 3만5000원 → 2만6000원 (하향) / 현재주가 : 2만3700원
📈 투자의견 : 중립(하향) / NH투자증권

[체크 포인트]
= 1분기 예상 매출은 995억원(전년 동기 대비 +11.7%), 영업이익은 69억원(-32.2%)으로 컨센서스(117억원)를 하회할 전망. 주력 매출원인 '브라운더스트2'의 비수기 영향과 'P의 거짓' DLC(추가 다운로드 콘텐츠) 판매량 하락세가 원인.

= 'P의 거짓' 흥행으로 콘솔 개발사로서 입지는 다졌으나, 차기 대작 라인업이 2027년 이후로 예정돼 있어 2026년은 실적 및 모멘텀 공백기에 진입.

= 2026년 중 '킹덤2(MMORPG)' 및 인디 게임 2종 출시가 예정돼 있으나, 매출 기여는 제한적일 것으로 판단. 다만 영업이익의 20%를 주주환원에 배정하기로 한 정책은 긍정적.

이선아 기자 suna@hankyung.com