[마켓인]건설업 한파 뚫은 SK에코·KCC…‘체질개선·자산가치’가 지갑 열었다

SK에코, 1000억 모집에 9870억 몰려…그룹 리밸런싱 수혜“잦은 사업 재편 따른 거버넌스 이슈…향후 투심에 부정적”KCC, 2000억 모집에 1.3조 뭉칫돈…풍부한 자산 매력 부각“실리콘 등 고부가가치 다각화에도 본업 경쟁력 저하 숙제” 등록 2026-07-25 오전 8:06:03 수정 2026-07-25 오전 8:06:03 가 가 [이데일리 마켓in 이건엄 기자] SK에코플랜트와 KCC(002380)가 건설업황 둔화로 불확실성이 큰 상황에서도 공모 회사채 수요예측에서 우호적인 반응을 이끌어내며 흥행에 성공했다. 시장에서는 이번 흥행이 단순한 '탈(脫)건설' 효과만 있었던 것은 아니라고 입을 모은다. 양사 모두 IT와 전기차 소재 등 사업 다각화를 꾀하고 있지만, 기관 투자자들의 깐깐한 지갑을 연 결정적인 배경에는 SK에코플랜트의 '그룹 리밸런싱에 따른 실적 구조 재편'과 KCC의 '풍부한 보유 자산 가치'라는 각기 다른 확실한 무기가 자리 잡고 있었다는 분석이다.표=이건엄 기자25일 금융투자업계에 따르면 SK에코플랜트와 KCC는 이번 주 진행한 회사채 수요예측에서 나란히 개별 민평금리를 밑도는 '언더발행'에 성공했다.세부적으로 보면 SK에코플랜트는 지난 22일 총 1000억원을 규모의 공모 회사채 수요예측에서 9870억원의 주문을 받았다. 만기별로는 1년물 500억원 모집에 2900억원, 1.5년물 300억원 모집에 4640억원, 2년물 200억원 모집에 2330억원의 수요가 들어왔다. 모든 만기 구간에서 희망금리밴드 하단을 밑도는 두 자릿수 언더금리(-36bp, -70bp, -61bp)로 목표액을 채웠다. 이번 SK에코플랜트의 흥행 이면에는 그룹 차원의 리밸런싱 수혜가 긍정적으로 작용했다. 에센코어 등 알짜 자회사 편입이 가시화되면서, 채권시장에서는 사실상 건설사가 아닌 정보기술(IT) 부품 회사로 재평가하는 분위기다.실제 재무지표에서도 체질 개선이 확인된다. SK에코플랜트의 올해 1분기 연결 기준 매출은 4조8997억원으로 전년 동기 대비 99.3% 늘었고, 영업이익은 1261.7% 급증한 9314억원을 기록했다. 차입금의존도(29.1%)와 부채비율(176.2%) 역시 전년 말 대비 하락하며 적정 수준을 여유 있게 충족했다.한 회사채 시장 관계자는 "에센코어 편입 등을 고려할 때 SK에코플랜트를 건설채로 보는 투자자는 거의 없다"며 "실적이 IT 부품 회사로 바뀌어 악재가 많이 해소된 부분을 시장에 ...