[마켓인] 글로벌 2200개 매장 키운 공차…새 주인 '밸류업 시험대'

TA어소시에이츠, JP모간 손잡고 공차 매각 진행중차기 주주 추가 성장 동력 어디서 찾느냐가 관건아시아 밖으로 성장축 넓혀 거대 프랜차이즈로 성장동종업계 경쟁사 속속…"단순 확대 만으로는 한계" 등록 2026-08-05 오전 5:46:03 수정 2026-08-05 오전 5:46:03 가 가 [이데일리 마켓in 김연지 기자] 밀크티 프랜차이즈 공차가 세 번째 사모펀드(PEF) 주인을 맞을 준비를 하면서 새 원매자가 꺼내 들 밸류업 전략에 관심이 쏠리고 있다. 공차는 UCK파트너스와 TA어소시에이츠의 손을 거치는 동안 한국 사업권을 보유한 가맹사업자에서 30여 개국에 매장망을 둔 글로벌 프랜차이즈로 성장한 만큼, 차기 주주에게는 앞선 운용사들과는 다른 성장 전략이 요구될 것으로 보인다. 이미 해외 진출이 상당 부분 이뤄진 데다 높은 기업가치까지 거론되고 있어 기존 매장망의 수익성 및 충성 고객을 얼마나 끌어올릴지가 주요 과제라는 것이 업계 시각이다.PEF 손길 거친 공차…대만 본사 인수로 발판 마련4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 공차 최대주주인 TA어소시에이츠와 매각주관사 JP모간은 복수의 운용사들과 경영권 매각 협상을 진행하고 있다. 매도자 측은 당초 공차의 기업가치로 2조원 안팎을 기대했으나, 높은 가격을 둘러싼 이견이 이어지면서 협상 과정에서 실제 거래가는 이보다 낮아질 가능성이 거론된다.잠재적 원매자들은 공차의 기업가치가 2조원 안팎으로 거론되는 만큼 인수 이후 꺼내 들 밸류업 전략을 두고도 고심하는 것으로 전해진다. 공차는 앞선 두 차례의 PEF 투자를 거치며 대만 본사의 경영권 확보와 해외 매장 확대 등 굵직한 성장 전략을 이미 실행한 상태다. 차기 주주로서는 추가 출점뿐 아니라 기존 점포의 매출과 수익성을 높일 방안을 마련해야 하는 셈이다. 공차의 한국 사업은 2012년 한 개인 창업자가 대만 본사로부터 국내 사업권을 확보하면서 시작됐다. 첫 매장을 연 지 2년 만에 점포 수가 100곳을 넘어설 만큼 빠르게 성장했지만, 조직과 운영 체계가 외형 확대 속도를 따라가지 못하면서 관리 부담도 커졌다.UCK파트너스는 2014년 공차코리아 지분 약 70%를 인수한 뒤 신규 출점보다 기존 점포의 수익성과 운영 체계를 손보는 데 집중했다. 단기 실적은 한동안 악화했지만 기존 점포 매출이 회복되면서 다시 출점에 나설 기반을 마련했다.국내 사업을 정비한 UCK파트너스는 공차코리아를 앞세워 대만 본사 지분을 단계적으...