[마켓인]회사채 시장 온기 돌았는데…연말엔 다시 찬바람?

8월 회사채 공급 감소에 우량채 중심 투자 수요 지속SK하이닉스 투자 중단에도 수급 공백 영향 제한적CP 잔존액 전년 대비 17.6%↑…연말 차환 부담 확대단기금리 오르면 회사채 투자 매력 약화 가능성 등록 2026-08-20 오후 8:07:04 수정 2026-08-20 오후 8:07:04 가 가 이 기사는 2026년08월20일 18시06분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 마켓in 김연서 기자] 회사채 투자심리를 가늠할 수 있는 지표인 크레딧 스프레드가 일부 투자자의 이탈 우려에도 축소세(회사채 강세)를 이어가고 있다. 8월 회사채 발행 감소로 공급 부담이 줄어든 데다 높아진 금리를 활용하려는 투자 수요가 유입된 영향이다. 다만 4분기에는 계절적인 자금 유출과 단기금리 상승 압력이 맞물리면서 스프레드가 다시 확대될 수 있다는 전망이 나온다.생성형 AI를 활용해 제작한 인포그래픽.20일 본드웹에 따르면 회사채 투자심리를 가늠하는 지표인 크레딧 스프레드는 지난 5일 72.3bp(1bp=0.01%포인트)에서 이날 68.9bp로 3.4bp 축소됐다. 크레딧 스프레드는 ‘AA-’ 등급 회사채 3년물과 국고채 3년물의 금리 차이로, 통상 스프레드가 좁아지면 회사채 투자심리가 개선된 것으로 해석한다.최근 크레딧 스프레드 축소는 회사채 공급 감소가 뒷받침하고 있다. 여름 휴가철과 반기보고서 제출 시기가 겹치면서 8월 회사채 발행이 크게 줄어든 가운데 우량채를 중심으로 견조한 투자 수요가 이어지고 있다는 분석이다. 시장에서는 여신전문금융회사채(여전채)보다 일반 회사채의 상대적인 강세가 점차 두드러질 것으로 보고 있다. 차주희 신한투자증권 연구원은 “지난주 크레딧 유통시장 거래량은 35조5000억원으로 전주 44조4000억원보다 감소했다”며 “17일 연휴를 앞두고 금리가 상승하면서 거래가 위축됐지만, 기관 전반의 캐리 수요가 양호하게 이어지면서 크레딧 스프레드는 축소되는 등 강세 흐름을 보였다”고 설명했다. 이어 “지난주는 기업 실적 발표와 여름 휴가철이 겹친 계절적 비수기로 수요예측이 없었다”며 “이번 주부터 수요예측이 서서히 재개될 예정”이라고 밝혔다.최근 크레딧 시장의 주요 투자자로 꼽혔던 SK하이닉스가 투자를 중단했다는 소식이 전해지면서 수급 공백에 대한 우려도 제기됐다. 그러나 일부 투자 수요가 이탈했음에도 높아진 금리에 따른 가격 매력이 부각되면서 다른 대기 수요가 이를 메우고 있다는 평가다.김...