“불 붙은 증시가 물가까지 끌어올렸다”…5월 생산자물가 9개월째 상승

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“불 붙은 증시가 물가까지 끌어올렸다”…5월 생산자물가 9개월째 상승

입력 : 2026.06.19 08:53

위탁매매수수료 증가 영향
금융·보험 서비스 가격 상승
석탄·석유제품은 하락 전환
산업용 도시가스·항공서비스↑

서울 서초구 만남의광장 주유소를 찾은 운전자들이 주유하고 있다. [이승환기자]

지난달 국제유가 상승 여파와 증시 호조에 따른 금융서비스 가격 상승이 이어지면서 생산자물가가 9개월 연속 오름세를 나타냈다.

한국은행이 19일 발표한 ‘5월 생산자물가지수’에 따르면 지난달 생산자물가지수는 129.82(2020년=100)로 전월(128.75)보다 0.8% 상승했다. 생산자물가는 지난해 9월 이후 9개월째 상승세를 이어가고 있다.

품목별로는 공산품이 화학제품(1.8%), 1차 금속제품(1.4%), 컴퓨터·전자 및 광학기기(1.6%) 등을 중심으로 0.7% 올랐다.

다만 공산품 가운데 석탄 및 석유제품은 3월과 4월 각각 32.0% 상승하며 외환위기 이후 최고 상승률을 기록했으나, 5월에는 2.3% 하락하며 상승세가 꺾였다.

전력·가스·수도 및 폐기물 부문은 산업용 도시가스 가격이 10.3% 오르면서 전월 대비 0.5% 상승했다. 산업용 도시가스 상승률은 러시아·우크라이나 전쟁 직후인 2022년 9월(11.2%) 이후 가장 높은 수준이다.

서비스 물가는 1.2% 상승했다. 특히 금융 및 보험서비스는 8.3% 올라 1995년 관련 통계 작성 이후 가장 큰 상승 폭을 기록했다. 증시 거래가 활발해지면서 위탁매매수수료가 22.2% 급등한 영향이 컸다. 위탁매매수수료 상승률 역시 1998년 12월(23.0%) 이후 최고 수준이다.

반면 농림수산품은 농산물 가격이 3.9% 하락하면서 전체적으로 0.8% 내렸다.

세부 품목별로는 솔벤트(-9.4%)와 나프타(-8.8%) 가격이 하락한 반면 국제항공여객(16.5%)과 항공화물(15.6%)은 큰 폭으로 상승했다. 국제항공여객 상승률은 2020년 7월(16.6%) 이후 가장 높았다.

18일 서울 중구 하나은행 본점 하나인피니티서울에서 직원들이 코스피 9000 돌파 기념 타종 세리머니를 하고 있다. [김호영 기자]

이문희 한국은행 물가통계팀장은 “5월 들어 공급 차질이 완화되면서 솔벤트와 나프타 등 원유 정제제품 가격이 전월 대비 하락했다”며 “석탄 및 석유제품 가격은 내렸지만 중동 전쟁 직후 급등한 유가의 영향이 시차를 두고 화학제품, 산업용 도시가스, 항공서비스 등에 반영됐다”고 설명했다.

이어 “금융 및 보험서비스 가격 상승은 증시 호조에 따른 위탁매매수수료 증가 영향”이라며 “수수료율 변동 없이 주가 상승세가 이어질 경우 위탁매매수수료 상승도 지속될 것”이라고 말했다.

수입품을 포함한 국내공급물가지수는 137.95로 전월과 비교해 보합 수준을 나타냈다. 중간재와 최종재는 각각 1.2%, 0.3% 상승했지만 원재료는 전월 급등에 따른 기저효과로 8.1% 하락했다. 원재료는 지난 4월 28.4% 상승하며 통계 작성 이후 최고 상승률을 기록한 바 있다.

국내 출하분과 수출품을 모두 반영한 총산출물가지수는 전월 대비 1.2% 상승했다. 농림수산품은 0.4% 하락했지만 공산품이 1.4% 오르며 상승세를 이끌었다.

한은은 향후 생산자물가 흐름이 국제유가 움직임에 크게 좌우될 것으로 전망했다. 이 팀장은 “6월 들어 국제유가는 전월보다 하락한 상태”라며 “중동 지역 석유시설 복구 속도와 호르무즈 해협 통항 상황, 국제 원유 및 석유제품 가격 흐름 등이 국내 석탄·석유제품 가격에 영향을 줄 것”이라고 말했다.

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지난달 생산자물가는 국제유가 상승과 증시 호조에 따른 금융서비스 가격 상승으로 9개월 연속 올랐으며, 한국은행 발표에 따르면 생산자물가지수는 0.8% 상승해 129.82를 기록했다.

특히 금융 및 보험서비스 가격이 증시 활성화로 8.3% 올랐으며, 이는 1995년 통계 작성 이후 가장 큰 상승폭이다.

앞으로 생산자물가는 국제유가 변동에 크게 영향을 받을 것으로 예상되며, 6월 들어 국제유가는 하락세를 보이고 있다.

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불붙은 증시와 국제유가, 5월 생산자물가 9개월째 상승 견인

Key Points

2026년 5월 생산자물가가 전월 대비 0.8% 상승하며 9개월 연속 오름세를 이어갔어요. 이는 2020년 기준 129.82로 집계되었답니다. 📈
특히 증시 호조에 따른 금융·보험 서비스 가격이 8.3% 급등한 것이 큰 영향을 주었어요. 이는 1995년 관련 통계 작성 이래 가장 큰 상승 폭이며, 위탁매매수수료가 22.2% 오른 것이 주요 원인이었답니다. 💰
국제유가 상승 여파는 다소 완화되었지만, 석탄·석유제품 가격은 2.3% 하락하며 상승세가 꺾였어요. 하지만 화학제품, 산업용 도시가스, 항공서비스 등에는 시차를 두고 가격 상승이 반영되었답니다. ✈️⛽️
향후 생산자물가는 국제유가 움직임에 따라 변동성이 커질 전망이며, 6월 들어 국제유가가 하락한 만큼 석탄·석유제품 가격에 미칠 영향이 주목됩니다. 🧐

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

5월 들어 국내 생산자물가가 9개월째 상승세를 이어가고 있어요. 2026년 5월 생산자물가지수는 129.82로, 전월 대비 0.8% 상승하며 지난해 9월부터 지금까지 꾸준히 오름세를 보이고 있답니다. 📈📈📈

이번 달 생산자물가 상승에는 여러 요인이 복합적으로 작용했어요. 국제유가 상승의 영향으로 화학제품, 1차 금속제품, 컴퓨터·전자 및 광학기기 등 공산품 가격이 전반적으로 올랐어요. 특히 산업용 도시가스 가격이 10.3% 크게 상승하며 전력·가스·수도 부문의 상승을 이끌었죠. 이는 2022년 9월 러시아-우크라이나 전쟁 직후와 맞먹는 높은 상승률이에요. ⛽️🏠

하지만 석탄 및 석유제품 가격은 3월과 4월의 높은 상승률을 뒤로하고 5월 들어 2.3% 하락하며 상승세가 꺾였어요. 반면, 서비스 물가는 1.2% 상승했는데, 그중에서도 금융 및 보험 서비스 가격이 무려 8.3%나 올라 1995년 관련 통계 작성 이후 가장 큰 상승 폭을 기록했어요. 이는 최근 증시 거래가 활발해지면서 위탁매매수수료가 22.2% 급등한 영향이 컸답니다. 📈💰

한편, 농림수산품은 농산물 가격 하락으로 인해 전체적으로 0.8% 하락하며 다른 부문과 대조적인 모습을 보였어요. 🌾🍎

이문희 한국은행 물가통계팀장은 5월 생산자물가 상승 요인으로 중동 전쟁 직후 급등했던 유가의 영향이 시차를 두고 화학제품, 산업용 도시가스, 항공 서비스 등에 반영된 점과 증시 호조에 따른 위탁매매수수료 증가를 꼽았어요. 앞으로 국제유가 움직임이 생산자물가 흐름에 큰 영향을 미칠 것으로 전망하고 있답니다. 🌍🤔

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 생산자물가가 9개월째 상승세를 이어가고 있다는 소식이에요. 📈 이를 두고 '불 붙은 증시가 물가까지 끌어올렸다'고 해석하는 시각도 있는데, 그 배경과 원인을 좀 더 깊이 들여다볼 필요가 있겠어요. 🤔

**맥락 짚어보기:** 🧐

이번 생산자물가 상승의 가장 큰 원인 중 하나는 바로 **금융 및 보험 서비스 가격의 급등**이에요. 특히 증시 거래가 활발해지면서 **위탁매매수수료**가 크게 오른 것이 큰 영향을 미쳤다고 해요. 💰 관련 기사를 보면, 5월에는 위탁매매수수료가 22.2%나 급등했는데, 이는 1998년 12월 이후 최고 수준이라고 하니 얼마나 뜨거웠는지 짐작이 가시죠? 🔥 더 나아가, 2026년 4월에도 위탁매매수수료가 전년 동월 대비 119.0% 급등하며 생산자물가 상승을 주도했다는 점을 보면, 증시 활황이 금융 서비스 가격을 통해 생산자물가에 영향을 미치는 고리가 뚜렷하게 보여요. 🔗

**원인 살펴보기:** 🔍

생산자물가 상승세는 단순히 증시 호황 때문만은 아니에요. **국제유가 상승**도 꾸준히 영향을 미치고 있었답니다. ⛽️ 비록 5월에는 석탄 및 석유제품 가격이 하락세로 전환했지만, 이전 달까지는 국제유가 급등으로 인해 관련 제품 가격이 크게 올랐던 상황이에요. 🚀 이러한 유가 상승의 영향은 시차를 두고 화학제품, 산업용 도시가스, 항공 서비스 등 다양한 분야에 반영되었고요. ✈️ 특히 산업용 도시가스 가격은 10.3%나 올라 2022년 9월 이후 가장 높은 상승률을 기록하기도 했어요. 🏭

**독자의 이해를 돕는 맥락:** 📚

생산자물가 지수는 소비자가 구매하는 상품이나 서비스의 가격 변동을 예측하는 데 중요한 역할을 해요. 😉 생산자물가가 오르면 기업의 생산 비용이 늘어나고, 이는 결국 소비자물가 상승으로 이어질 가능성이 높거든요. 📈 이번 생산자물가 상승에는 증시 활황과 국제유가 변동이라는 두 가지 큰 축이 작용하고 있음을 이해하는 것이 중요해요. 이를 통해 앞으로 물가 흐름을 좀 더 입체적으로 파악하는 데 도움이 될 거예요. 😊

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline)

2025년 2월

미국 2월 생산자물가지수가 전월 대비 0.1% 상승하는 데 그치며 증가세가 크게 둔화되었어요. 에너지와 음식료를 제외한 핵심 생산자물가지수는 오히려 0.3% 하락하며 안정적인 모습을 보였답니다. 이는 미국 연방준비제도(FRB)의 금리 인하 가능성을 높이는 요인으로 작용했어요. 📈🇺🇸
2026년 1월

한국의 1월 생산자물가지수는 전월 대비 0.6% 상승하며 5개월 연속 오름세를 이어갔어요. 특히 반도체(D램 49.5%, 플래시 메모리 9.9% 상승)와 농산물, 금융 서비스 가격 상승이 물가 상승을 주도했답니다. 💻🌾
2026년 4월

국내 생산자물가가 약 28년 만에 가장 큰 폭인 2.5% 상승했어요. 이는 중동 전쟁 장기화로 인한 국제유가와 원자재 가격 급등의 영향이 컸기 때문이에요. 특히 석유·석탄제품 가격이 31.9% 급등했고, 증시 활황에 따른 위탁매매수수료도 119.0% 급등하며 물가 전반의 상승 압력을 높였어요. 💥📈
2026년 5월

5월 생산자물가지수는 전월 대비 0.8% 상승하며 9개월 연속 오름세를 기록했어요. 국제유가 상승 영향과 증시 호조에 따른 금융서비스 가격 상승이 주요 원인이었답니다. 반면 석탄 및 석유제품 가격은 하락세로 전환했고, 산업용 도시가스와 항공 서비스 가격은 상승세를 보였어요. ⛽️✈️
2026년 6월 18일

매일경제는 5월 생산자물가지수 발표와 함께 증시 호조가 물가 상승에 미치는 영향, 국제유가 변동성이 생산자물가에 미치는 영향 등을 분석하는 기사를 발행했어요. 📊📰

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

생산자물가가 9개월 연속 상승하면서, 이는 결국 소비자들이 최종적으로 구매하는 상품과 서비스의 가격 인상으로 이어질 가능성이 높아요. 특히 5월에는 국제유가 상승의 영향이 시차를 두고 반영되고, 금융·보험 서비스 가격 상승, 산업용 도시가스와 항공 서비스 가격 인상 등이 있었기 때문에, 개인의 생활비 부담이 늘어날 수 있어요. 🍜 하지만 석탄 및 석유제품 가격이 하락 전환하고 농산물 가격도 내렸다는 점은 일부 품목에서는 가격 안정에 기여할 수도 있겠어요. 🍎

기업들은 생산 비용 증가에 직면하게 될 수 있어요. 특히 화학제품, 1차 금속제품, 컴퓨터·전자 및 광학기기 등의 가격 상승은 관련 산업의 제조 원가를 높이는 요인이 될 수 있답니다. 🏭 또한, 산업용 도시가스와 항공 서비스 가격 상승은 운송 및 물류 비용 증가로 이어져 기업 경영에 부담을 줄 수 있어요. ✈️ 하지만 증시 호황으로 인한 위탁매매수수료 증가는 증권사 등 금융 관련 기업들에게는 긍정적인 영향을 미치고 있어요. 📈

지속적인 생산자물가 상승은 소비자물가에도 연쇄적으로 영향을 미쳐 물가 안정을 위한 정부의 정책적 고민을 깊게 할 수 있어요. 🧐 특히 5월 생산자물가지수가 9개월 연속 오른 것은 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 보여주며, 이는 통화 정책 결정에 중요한 변수가 될 수 있답니다. 🏦 국제유가 변동성, 중동 지역 정세 등 외부 요인이 생산자물가에 큰 영향을 미치고 있어, 정부는 이에 대한 면밀한 모니터링과 대응책 마련이 필요해 보여요. 🌍

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

이번 5월 생산자물가 상승은 이전에도 나타났던 추세가 이어지고 있음을 보여줍니다. 특히 국제유가 상승의 영향으로 석탄·석유제품 가격이 지난 3월과 4월에 외환위기 이후 최고 상승률을 기록했던 것과는 달리, 5월에는 하락세로 전환되었다는 점이 눈에 띄어요. 이는 국제유가 변동성이 생산자물가에 미치는 영향을 다시 한번 확인시켜 주는 부분이에요. ⛽️

또한, 증시 호조로 인한 위탁매매수수료의 급등이 금융·보험 서비스 가격을 1995년 관련 통계 작성 이래 가장 큰 폭으로 끌어올린 점은 주목할 만합니다. 이는 금융 서비스 시장의 활황이 실물 물가에도 영향을 미치고 있음을 시사하며, 앞으로 주가 흐름에 따라 금융 서비스 가격이 계속 변동될 가능성이 있음을 보여주고 있어요. 📈

산업용 도시가스 가격 또한 2022년 9월 이후 가장 높은 상승률을 기록하며 전력·가스·수도 부문의 물가 상승을 이끌었어요. 이는 국제 에너지 시장의 불안정성과 더불어 국내 에너지 요금 정책 등 복합적인 요인이 작용한 결과로 해석될 수 있어요. 💡

반면, 농산물 가격 하락으로 농림수산품 부문은 전체적으로 하락세를 보였어요. 이는 특정 품목의 가격 변동이 전체 물가 지수에 미치는 영향을 보여주는 사례이며, 계절적 요인이나 수급 상황 등이 물가에 영향을 미치는 것을 알 수 있게 해줘요. 🍎

전반적으로 생산자물가는 국제유가, 금융 시장 상황, 에너지 요금, 농산물 수급 등 다양한 요인에 의해 복합적으로 영향을 받으며 움직이고 있어요. 이러한 요인들의 상호작용은 앞으로 소비자물가에도 영향을 미칠 수 있어, 경제 전반의 물가 안정세를 지속적으로 지켜봐야 할 필요가 있답니다. 👀

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

현재의 생산자물가 상승 추세가 점진적으로 안정화될 가능성이 있어요. 5월 생산자물가지수가 9개월 연속 상승세를 이어갔지만, 국제유가 하락세가 이어지고 석탄·석유제품 가격이 하락 전환하면서 전체적인 상승 압력이 완화될 수 있어요. 또한, 공급 차질이 완화되면서 솔벤트, 나프타 등 원유 정제 제품 가격 하락이 지속된다면 공산품 가격 안정에도 기여할 수 있을 것으로 보여요. 📈 하지만 금융·보험 서비스에서 위탁매매수수료 상승세가 지속된다는 점은 변수가 될 수 있어요. 📈
영향력 확대 및 가속 시나리오

만약 중동 지역의 불안이 다시 고조되어 국제유가가 재상승하거나, 예상치 못한 공급망 차질이 발생한다면 생산자물가 상승세는 더욱 가팔라질 수 있어요. 🚀 특히, 화학제품, 산업용 도시가스, 항공 서비스 등 국제유가 급등의 영향이 시차를 두고 반영되는 품목들의 가격 상승이 이어질 수 있어요. 🚀 또한, 증시 호황이 지속되어 위탁매매수수료 상승이 계속된다면 서비스 물가 전반에 추가적인 상승 압력으로 작용할 가능성이 있어요. 🚀
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

글로벌 경제 상황에 예상치 못한 큰 변수가 발생할 경우 생산자물가 흐름이 반전될 수도 있어요. 예를 들어, 미국 연준의 예상치 못한 금리 인하 결정이나, 주요국의 경기 둔화 신호가 강해진다면 원자재 수요 감소로 이어져 국제유가 및 상품 가격 하락을 가속화시킬 수 있어요. 📉 이 경우, 최근 가파르게 올랐던 석탄·석유제품 가격의 하락 폭이 더욱 커지고, 전반적인 생산자물가 상승세 둔화 또는 하락으로 이어질 가능성이 있어요. 📉 하지만 이는 현재 기사 내용만으로는 예측하기 어려운 부분이에요. 📉

[주요 용어 해설 (Glossary)]

생산자물가지수

생산자가 시장에서 거래되는 상품과 서비스의 평균 가격 변동을 나타내는 지표예요. 🏭 쉽게 말해, 기업들이 물건을 만들거나 서비스를 제공할 때 드는 비용이 얼마나 변했는지 보여주는 거예요. 이 지수가 오르면 기업들의 생산 비용이 늘어나고, 이는 결국 소비자 물가에도 영향을 줄 수 있답니다. 📈 현재 기사에서는 5월 생산자물가지수가 129.82로 전월 대비 0.8% 상승하며 9개월째 오름세를 이어갔다고 해요. 이 지수는 2020년을 100으로 기준 삼아 계산하고 있어요.
위탁매매수수료

증권사 같은 금융회사가 고객의 주문을 받아 주식이나 채권 등을 대신 사고팔아주고 받는 수수료를 말해요. 💰 증시 거래가 활발해지면 이 수수료가 늘어나는데, 이것이 금융·보험 서비스 가격 상승에 영향을 주는 요인이 된답니다. 최근에는 증시가 호조를 보이면서 이 위탁매매수수료가 크게 올라 생산자물가 상승에 기여한 것으로 분석되고 있어요. 예를 들어, 5월에는 위탁매매수수료가 22.2% 급등하며 1998년 12월 이후 최고 수준을 기록하기도 했어요. 🚀
공산품

공장에서 만들어내는 물건들을 통틀어 이르는 말이에요. 🏭 화학제품, 1차 금속제품, 컴퓨터·전자 및 광학기기 등이 공산품에 속하죠. 현재 기사에 따르면 5월에는 이러한 공산품 가격이 전반적으로 0.7% 올랐다고 해요. 특히 화학제품(1.8%), 1차 금속제품(1.4%), 컴퓨터·전자 및 광학기기(1.6%) 등의 상승률이 높았어요. 다만, 석탄 및 석유제품은 이전 달에 크게 올랐다가 5월에는 2.3% 하락하며 상승세가 꺾인 모습을 보였답니다. 📉
석탄 및 석유제품

석탄과 원유를 가공해서 만드는 다양한 제품들을 말해요. ⛽️ 예를 들어 휘발유, 경유, 나프타, 솔벤트 등이 여기에 포함되죠. 국제 유가와 밀접한 관련이 있는 품목인데, 현재 기사에서는 5월에 이 품목들의 가격이 2.3% 하락하며 이전의 가파른 상승세가 멈췄다고 해요. 하지만 솔벤트(-9.4%)와 나프타(-8.8%)는 하락했지만, 중동 전쟁 직후 급등했던 유가의 영향이 시차를 두고 화학제품, 산업용 도시가스, 항공서비스 등에 반영되면서 다른 품목들의 가격 상승을 견인하기도 했어요. ✈️