[크레딧체크포인트]‘NPL 호황’ 하나F&I의 딜레마…짙어진 ‘비주거 담보’ 불확실성

하나F&I, 27일 1500억 회사채 수요예측…3000억 증액 계획NPL 매각 확대 힘입어 영업자산 2.7조 탄탄…매입률은 하락저가 매수 효과 속 담보가치 하락·회수 지연…비주거 비중 상당 등록 2026-07-24 오후 12:28:04 수정 2026-07-24 오후 12:28:04 가 가 크레딧 체크포인트는 회사채 발행을 앞둔 기업을 대상으로 재무구조와 자금 흐름을 점검해 신용등급 위험을 가늠해보는 코너입니다. 재무제표에 나타난 숫자뿐 아니라 현금흐름의 질과 지속 가능성에 주목해 기업의 단·중기 재무 안정성을 살펴봅니다. 회사채 투자자와 시장 참여자들이 보다 입체적인 시각에서 기업의 신용도를 판단할 수 있도록 핵심 재무 지표와 잠재 리스크 요인을 짚어봅니다.<편집자주>하나금융그룹 본사 전경. (사진=하나금융)[이데일리 마켓in 이건엄 기자] 하나에프앤아이가 부실채권(NPL) 시장 호황에 힘입어 투자자들의 수요를 이끌어낼 수 있을지 관심이 모아진다. 은행권의 NPL 매각확대로 영업자산을 크게 불리며 시장지위를 공고히 하고 있는 만큼 회사채 수요예측 역시 무난한 결과를 낼 것이란 관측에 힘이 실린다. 다만 일각에서는 지속 하락 중인 매입률의 이면에 자리한 부동산 경기 연동성과 회수기간 장기화 우려가 실질적인 수익성 제고의 변수가 될 것이란 관측도 나온다.풍부한 딜 파이프라인…외형 성장세 뚜렷24일 금융투자업계에 따르면 하나에프앤아이는 오는 27일 총 1500억원 규모의 무보증 회사채 발행을 위한 수요예측을 진행한다. 이번 회사채는 1.5년물 300억원, 2년물 700억원, 3년물 500억원으로 구성됐다. 수요예측 결과에 따라 모집액은 최대 3000억원까지 늘어날 수 있다. 하나에프앤아이의 무보증사채 신용등급은 'A+(안정적)'이다. 시장에서는 하나에프앤아이의 가파른 외형 성장을 긍정적으로 평가하고 있다. 하나에프앤아이는 최근 은행권의 NPL 매각 확대에 힘입어 2조원대 중후반의 영업자산을 유지하며 업계 상위권의 시장지위를 굳히고 있다. 올 3월 말 기준 영업자산은 2조7178억원으로, 2023년 이후 누적 매입규모가 5조원에 달하는 등 풍부한 딜 파이프라인을 바탕으로 성장세를 이어가는 모습이다.실제 하나에프앤아이는 양호한 이익창출력을 유지하고 있다. 하나에프앤아이의 올해 1분기 당기순이익은 101억원, 총자산이익률(ROA)은 1.4%로 예년 수준을 보였다. ROA는 기업이 보유한 총자산을 활용해 ...