"HD건설기계, 1분기 실적 예상치 웃돌아…목표가↑"-삼성

삼성증권은 28일 HD건설기계에 대해 "건설장비 부문의 급격한 실적 개선으로 전사 영업이익이 예상치를 33% 웃돌았다"며 목표주가를 기존 19만원에서 25만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사 한영수 연구원은 "원자재 가격 강세로 중동, 아프리카, 남미 등 자원보유국 수요가 견고한 가운데 유럽 매출이 크게 성장했고 북미도 반등에 성공했다"며 "외형성장으로 인한 고정비 감소, 우호적인 환율로 인한 수익성 개선 등 호실적을 반영해 목표주가를 상향한다"고 말했다.

HD현대의 건설기계 사업 통합법인인 HD건설기계는 지난 1분기 매출 2조3049억원, 영업이익 1907억원을 기록했다고 전날 밝혔다. HD건설기계는 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어가 합병한 법인으로 지난 1월 출범했다. 지난해 같은 분기 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어의 합산 실적과 비교하면 HD건설기계 매출은 22.1%, 영업익은 88.3% 증가했다.

한 연구원은 "최근 시장에는 데이터센터, 전력 인프라, 방산 관련 업체들 업황이 크게 개선되고 있다"며 "HD건설기계의 엔진사업 부문은 전체 매출의 약 40%를 발전기와 방위산업에서 창출하고 있기 때문이 이 회사의 엔진사업에도 동일한 밸류에이션을 적용할 수 있을 것"이라고 짚었다.

그는 또 글로벌 건설기계 수요가 지난해를 기점으로 반등한 점을 들어 HD건설기계의 실적이 빠른 회복세를 보일 것으로 내다봤다. 한 연구원은 "경쟁사보다 과중했던 북미 재고가 정상 수준으로 회복했다"며 "환율 역시 경영 계획 대비 양호하고 지정학적 불확실성 확대에 따른 원자재 가격 추가 상승도 신흥시장 비중이 높은 HD건설기계에는 유리하게 작용할 것"이라고 내다봤다.

강경주 한경닷컴 기자 qurasoha@hankyung.com