금투협, 하반기 채권·크레딧시장 전망 채권포럼 개최

[이데일리 박순엽 기자] 한국금융투자협회는 22일 ‘2026년 하반기 채권 및 크레딧시장 전망과 투자전략’을 주제로 채권포럼을 개최했다고 밝혔다.

이날 포럼에서 윤여삼 메리츠증권 팀장은 ‘2026년 하반기 채권시장 전망과 투자전략’을 발표했다. 윤 팀장은 “인공지능(AI) 확산이 생산성 향상과 대규모 인프라 투자를 촉진하면서 글로벌 경제의 성장률을 높이는 동시에 장기금리 상승 압력을 강화하고 있다”고 진단했다.

그는 “AI 관련 데이터센터, 반도체, 전력 인프라 투자 확대는 자금 수요 증가와 채권 공급 확대로 이어져 채권시장에 구조적인 부담 요인으로 작용할 것”이라고 전망했다.

금융투자협회 전경 (사진=금융투자협회)

미국 통화정책과 관련해서는 금리 인하 시기가 당초 기대보다 늦어질 가능성이 있다고 봤다. 윤 팀장은 “미국 경제가 양호한 성장세를 유지하는 가운데 공급 측 물가 압력과 AI 투자 수요가 맞물리면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 시기가 늦어질 가능성이 높다”고 말했다.

다만 “고금리 장기화에 따른 소비 둔화와 투자 부담이 점차 확대될 경우 하반기에는 성장세가 완만해지며 시장금리 상승 압력도 점차 완화될 것”이라고 예상했다.

국내 채권시장에 대해서는 반도체 산업의 성장세를 주요 변수로 꼽았다. 윤 팀장은 “중동 지역의 지정학적 리스크 완화에 따른 유가 안정과 AI 투자 과열 진정이 확인될 경우 미국과 국내 국고채 금리는 하반기 중 고점을 확인하고 안정화 국면에 진입할 가능성이 있다”고 전망했다.

이어 박문현 KB증권 수석연구원은 ‘2026년 하반기 크레딧시장 전망과 투자전략’을 발표했다. 박 수석연구원은 “하반기 크레딧 시장은 기준금리 인상 영향으로 3분기까지 스프레드 확대 압력을 받을 것”이라며 “다만 최종 기준금리 수준에 대한 시장 컨센서스가 형성되면 스프레드는 점진적인 축소 국면에 진입할 것”이라고 예상했다.

그는 “현재 시장은 개별 기업의 신용위험보다 기준금리 방향성에 더 크게 영향을 받는 국면”이라고 평가했다. 이어 “금리 인상기에는 투자자들이 듀레이션을 축소하면서 장기 크레딧물에 대한 선호를 낮출 가능성이 높고, 보험업권의 자본규제 개편과 생산적 금융 확대 정책도 장기채 수요를 약화시키는 요인”이라고 분석했다.

박 수석연구원은 하반기 정책금융기관과 공공기관을 중심으로 공적채권 발행이 증가할 것으로 전망했다. 투자전략으로는 3년물 기준 하위등급 회사채와 상위등급 회사채를 상대적으로 선호하고, 여전채에 대해서는 보수적인 접근이 필요하다고 제시했다.