[배병만의 눈]190조 영광의 K-반도체, '초격차 전략'의 정교한 퍼즐을 맞춰라

대한민국 경제의 대들보인 삼성전자와 SK하이닉스가 올해 3분기 또다시 역사적인 이정표를 세웠다. 삼성전자는 3분기 영업이익 107조 4,405억 원을 기록하며 4분기 연속 역대 최대 실적을 경신했고, 반도체(DS) 부문에서만 106조 5,000억 원의 경이적인 이익을 거두었다. SK하이닉스 역시 고부가 AI 메모리 수요에 힘입어 3분기 영업이익 83조 3,338억 원을 달성, 6개 분기 연속 최고 기록을 갈아치웠다.양사의 이번 분기 합산 영업이익만 190조 원에 육박한다. 이는 두 기업이 단순히 개별 기업의 성장을 넘어, 글로벌 공급망의 핵심 주역이자 대한민국 경제를 전방위로 견인하는 가장 든든한 버팀목임을 명백히 증명한 결과다.이러한 눈부신 성과는 고스란히 국내 경제의 선순환 구조로 이어진다. 양사가 거둔 막대한 수익은 대규모 시설 투자와 양질의 일자리 창출, 그리고 천문학적인 세수로 환원되며 한국 경제의 기초체력을 다지는 핵심 동력이 되고 있다. 특히 주목할 점은 이들이 외형적 성장에만 치중하지 않고, 국내 자본시장의 성숙을 위해 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있다는 사실이다. 배당 확대, 자사주 매입 및 소각 등 주주 가치를 극대화하기 위한 이들의 전향적인 행보는 국내 증시의 고질적인 '코리아 디스카운트'를 해소하고, 글로벌 투자자들과 성과의 과실을 나누는 모범적인 ESG 경영의 이정표를 제시하고 있다.흥미로운 점은 이 반도체 거인들이 이끄는 첨단 기술의 승리가 오늘날 전 세계를 휩쓸고 있는 다양한 한류 열풍(K-Culture)과도 깊은 시너지를 내고 있다는 점이다. K-팝, K-드라마, K-푸드, K-뷰티 등 한국의 문화 콘텐츠가 전 세계인의 마음을 사로잡으면서 '메이드 인 코리아(Made in Korea)'에 대한 브랜드 가치와 신뢰도가 전례 없이 높아졌다. 한국 문화에 대한 호감이 한국 첨단 제품에 대한 선호로 이어지고, 거꾸로 세계 최고의 반도체 기술력이 대한민국이라는 국가 브랜드를 전 세계에 각인시키며 K-컬처의 확산을 든든하게 뒷받침하는 기술적·경제적 후방 기지 역할을 수행하고 있는 것이다.그러나 이러한 사상 최대의 호황 속에서도 앞으로 우려할 사항이 적지 않아 결코 안심할 수 없는 상황이다. 글로벌 반도체 시장은 미·중 패권 경쟁에 따른 공급망 다변화 압박, 자국 중심의 반도체 보조금 전쟁 등 지정학적 리스크가 날로 심화되고 있다.특히 트럼프 2기 행정부 출범 이후 보편 관세 도입과 칩스법(...