보로노이, 릴리 출신 CMO에 ‘30조 M&A 성공보수’…파격 스톡옵션의 셈법

이 기사는 2026년09월12일 07시40분에 팜이데일리 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 김새미 기자] 보로노이(310210)가 일라이릴리 출신 최고의학책임자(CMO)에게 기업가치 30조원 이상에서 경영권 변동이 발생할 경우에만 행사할 수 있는 파격적인 스톡옵션을 부여했다. 핵심 파이프라인 가치를 끌어올린 뒤 글로벌 인수합병(M&A) 등 경영권 거래까지 염두에 둔 사실상의 ‘M&A 성공보수’ 성격이 짙다는 평가다.장 인(Yin Zhang) 보로노이 최고의학책임자(CMO) (사진=보로노이)‘시총 30조+경영권 매각’ 모두 달성해야 스톡옵션10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 보로노이는 전날 장 인(Yin Zhang) CMO에게 주식매수선택권을 부여한다는 공시를 내고 이날 오전 10시 21분 정정공시를 냈다.전일 공시에는 보로노이가 장 CMO에게 보통주 12만9100주 규모의 주식매수선택권을 부여한 점, 해당 스톡옵션의 행사가격은 주당 20만원이며 행사기간은 2028년 9월10일부터 2038년 9월9일까지라는 점이 공개됐다. 행사할 때 보로노이 혹은 미국지사(Voronoi Inc. U.S.)에 재직해야 한다는 조건 외에 구체적인 가득요건은 명시되지 않았다. 가득요건이란 스톡옵션을 실제로 행사하기 위해 충족해야 하는 조건을 뜻한다.보로노이는 장 인 CMO에게 부여한 스톡옵션의 가득요건으로 지배권 변동을 수반한 M&A와 기업가치 30조~100조원 달성을 제시했다. (자료=금융감독원 전자공시시스템)이번에 정정 공시를 통해 공개된 가득 조건은 이례적이다. ‘지배권 변동을 수반한 기업인수합병’이 발생해야 하며 기업가치가 30조원에 도달하면 10만5000주, 40조원은 11만4130주, 50조원은 11만9320주가 가득된다. 12만9100주까지 모두 받을 수 있는 경우는 기업가치가 100조원에 이를 때다.보로노이 관계자는 “실제 장 CMO와 회사 간 계약은 기업가치와 지배권 변동이라는 ‘앤드(and) 조건’으로 체결됐다”며 “최초 공시는 정해진 공시 포맷에 맞춰 제출됐고 가득요건은 이후 추가했다”고 설명했다. 회사 측은 공시의 기업가치는 시가총액 기준이라고 설명했다. 한국거래소(KRX) 데이터 기준 보로노이의 전일(9일) 시가총액은 약 3조4160억원으로, 30조원은 현재의 8.8배이다. 이날(10일) 기준으로 국내 바이오기업 중 시총이 30조원을 넘는 곳은 삼성바이오로직스(207940...