“분할매수 기회”…코스피 내년 상반기 7100 간다

대신증권 보고서"선행 PER 3.54배로 2001년 이후 최저 수준""4600~5000선 분할매수…내년 1월이 분기점" 등록 2026-11-10 오전 8:32:58 수정 2026-11-10 오전 10:00:09 가 가 [이데일리 김경은 기자] 코스피가 이달 저점을 통과한 뒤 내년 상반기까지 7100선으로 회복할 수 있다는 전망이 나왔다. 미국 중간선거 이후 불거진 인공지능(AI) 데이터센터 투자 축소 우려가 실제보다 과도하게 반영됐다는 점에서다. 현재 코스피의 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)이 역사적 저평가 구간에 진입한 만큼 4600~5000선에서 분할매수에 나설 필요가 있다는 조언이다. 코스피가 전 거래일 대비 0.81% 내린 5018.85로 마감한 9일 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. (사진=이영훈 기자)이경민 대신증권 연구원은 10일 보고서에서 “(시장의) 오해가 풀리면 11월 저점 통과 후 2027년 상반기까지 정상화할 전망”이라며 이같이 밝혔다. AI 투자 총량이 줄어들 것이라는 시장의 우려가 해소되고 금리와 물가가 안정되면 주가 회복이 본격화할 수 있다는 설명이다. 대신증권에 따르면 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 3.54배로 2001년 이후 처음으로 4배를 밑돈다. 선행 주가순자산비율(PBR)도 0.95배까지 떨어졌다. 자기자본이익률(ROE)과 PBR의 관계를 고려한 평가에서도 적정 가치 대비 83.4% 할인된 극심한 저평가 영역에 진입했다는 분석이다. 대신증권은 코스피의 선행 PER이 5배로 회복되는 것만으로도 지수가 약 7146선에 도달할 수 있다고 추산했다. 이는 내년 1분기 예상 밴드인 6000~7500선의 상단에 근접하는 수준이다. 선행 PER 4배를 적용하면 5717선, 6배를 적용하면 8576선으로 계산된다. 최근 증시 급락의 원인으로는 미국 데이터센터 규제 강화에 대한 과도한 우려를 지목했다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 데이터센터 신규 건설이 중단되고 AI 투자 규모 자체가 줄어들 것이라는 공포가 확산됐다. 하지만 실제 정책 변화는 신규 인허가 지연과 투자 속도 조절에 집중될 가능성이 크다는 설명이다. 특히 민주당이 주지사직을 새로 확보한 텍사스·조지아·오하이오 등 주요 지역에서 데이터센터 규제가 강화될 가능성은 있지만, 주지사가 단독으로 중단할 수 있는 것은 주정부 차원의 신규 승인에 한정된다고 분석했다. 세제 혜택 축소나 ...