[실적리뷰]스포티파이, 견조한 실적 긍정적…목표가 720달러-캐나코드

[이데일리 최효은 기자]캐나코드 제뉴이티는 23일(현지 시간) 스포티파이 테크놀러지(SPOT)의 견조한 3분기 실적을 바탕으로 투자의견 ‘매수’와 목표주가 720달러를 유지했다.

캐나코드는 스포티파이 테크놀러지의 3분기 프리미엄 가입자 수와 매출총이익률, 영업이익이 회사 가이던스를 웃돌았다고 평가했다. 월간활성이용자(MAU)와 매출은 예상에 부합했다.

광고 기반 매출은 자동화 광고 채널과 팟캐스트 스폰서십에 힘입어 성장세가 가속했다. 음악 광고 역시 광고 노출량 증가로 성장했지만 광고 단가 약세가 일부 상쇄했다.

캐나코드는 4분기부터 마케팅과 클라우드·인공지능(AI) 관련 지출 증가폭이 줄면서 영업비용 증가세도 둔화할 것으로 전망했다.

4분기 매출 가이던스는 시장 예상에 부합했다. 다만 지난해 150개 이상 시장에서 단행한 가격 인상 효과가 사라지면서 가입자당 평균매출(ARPU) 성장세는 둔화할 것으로 예상됐다.

월간활성이용자 순증 규모는 지난해 기록적인 수준을 밑돌 것으로 전망됐지만, 프리미엄 가입자 순증은 전년 동기보다 늘어날 것으로 예상됐다.

캐나코드는 전 지역에서 가입자 증가세가 견조한 가운데 광고 사업의 성장세도 개선되고 있다며 2027년 영업 레버리지 확대 경로가 한층 뚜렷해졌다고 평가했다.

한편, 스포티파이 테크놀러지의 주가는 오전 7시 57분 기준 프리마켓에서 전일 대비 0.61% 하락한 580.09달러를 기록 중이다.