[실적리뷰]아메리칸 항공, 비용은 부담·공급 조절은 긍정적…비중확대-모간스탠리

[이데일리 최효은 기자] 모간스탠리는 23일(현지 시간) 아메리칸 에어라인스 그룹(AAL)의 목표주가를 하향하지만, 실적 개선과 공급 조절에 대한 기대를 바탕으로 긍정적인 투자의견을 유지한다고 밝혔다.

모간스탠리는 아메리칸 에어라인스 그룹의 목표주가를 기존 24달러에서 22달러로 하향 조정하고 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다. 새 목표가는 약 75%의 상승 여력을 의미한다.

아메리칸 에어라인스 그룹의 3분기 실적은 시장 기대를 웃돌았다. 세전이익은 모간스탠리 예상치를 약 40%, 시장 컨센서스를 약 20% 상회했다. 조정 주당순손실은 0.28달러로 시장 예상치인 0.33달러 손실보다 양호했고, 매출은 전년 동기 대비 19.3% 증가한 163억달러를 기록했다.

4분기 전망도 긍정적으로 평가됐다. 회사는 4분기 매출이 전년 동기 대비 19.5~22.5% 증가할 것으로 전망했다. 이는 모간스탠리 예상치 18.1%와 시장 컨센서스 18.7%를 모두 웃도는 수치다.

모간스탠리는 특히 아메리칸 에어라인스 그룹의 공급 조절 전략에 주목했다. 회사는 3분기 탑승률을 높이는 것보다 높은 운임을 확보하는 데 집중했으며, 이 전략을 4분기에도 이어갈 방침이다. 또 2027년에는 공급 증가 속도를 상당폭 낮추겠다고 밝히면서 항공업계 전반의 운임과 수익성 개선에 도움이 될 것으로 전망됐다.

다만 비용 부담은 여전히 변수다. 3분기 연료비는 전년 동기보다 19억달러 증가했으며, 회사는 올해 전체 연료비가 지난해보다 70억달러 이상 늘어날 것으로 예상했다.모간스탠리는 정상화된 EPS가 2~3달러 수준에 도달하려면 여러 우호적인 여건이 필요하다고 지적했다. 그럼에도 아메리칸 에어라인스 그룹의 공급 규율이 긍정적으로 평가받을 수 있으며, 향후 연료비가 정상화될 경우 주가의 상승 탄력도 클 것으로 전망했다.

한편, 아메리칸 에어라인스 그룹의 주가는 현지 시간 오전 7시 8분 기준 프리마켓에서 전일 대비 1.07% 하락한 12.47달러를 기록 중이다.