아마존, AWS 성장 기대…단기적 자본지출 부담은 여전-미즈호

[이데일리 이주영 기자] 아마존(AMZN)이 자본 지출 증가에 대한 우려에도 아마존웹서비스(AWS)에 대한 긍정적인 시각은 여전하다는 분석이 나왔다.

2일(현지시간) 미즈호 증권은 지난 10월 29일 부진한 분기 실적을 발표한 아마존에 대해 올해 자본 지출은 2200억 달러에 달하며 2027년에는 더 늘어날 것이라면서도 다만 추론형에 대한 수요 증가와 오픈소스 모델의 확산, AWS 내 다양한 프론티어 모델의 가용성 등을 고려했을 때 이 같이 판단했다고 설명했다.

이와 함께 북미 지역 영업이익이 87억달러를 기록하고 전사 영업이익률이 역대 최고치인 13.9%를 달성하는 등 유통 부문의 수익성은 계속해서 개선되고 있다며, 미즈호 증권은 AWS의 향후 2년간 연평균 성장률(CAGR)을 시장 컨센서스인 34%를 웃도는 40%로 전망했다.

이어 미즈호 증권은 단기적으로 자본 지출 부담에 대한 우려가 존재하지만, AWS의 성장 가속화와 꾸준한 유통 마진 확장이 장기적인 투자 논거를 뒷받침한다고 강조했다.

이 같은 판단을 근거로 미즈호 증권은 아마존에 대한 목표주가를 기존 330달러에서 335달러로 소폭 올리고, 투자의견은 ‘시장 수익률 상회’로 유지한다고 밝혔다.

한편 전 거래일 240달러로 내려갔던 아마존 주가는 현지시간 이날 오전 7시 37분 개장 전 거래에서 전 거래일보다 0.36% 반등하며 241.05달러를 회복하고 있다.