중동 사태로 시장 변동성 확대·기업 수익성 하락 ‘빨간불’

[이데일리 장영은 기자] 중동 사태가 장기화할 경우 국내 외환·금융시장이 크게 출렁이는 상황이 지속될 뿐 아니라, 기업들의 수익성이 하락하면서 금융기관 자산건전성 저하로 이어질 수 있다는 우려가 제기됐다.

26일 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 지수 등이 표시되고 있다. (사진= 연합뉴스)

한국은행은 26일 발간한 ‘금융안정상황(3월)’에서 “중동상황에 따른 에너지 공급망 교란은 국제유가 등 에너지가격 상승으로 이어져 물가와 경제성장에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 위험회피심리 강화를 통해 국내 외환·금융시장 전반의 변동성을 확대시킬 수 있다”고 짚었다.

이어 “중동지역 갈등이 장기화될 경우 외국인 투자자의 안전자산 선호 강화가 지속되면서 주가와 환율의 변동성이 완화되는 데 제약 요인으로 작용할 수 있다”며 “유가 상승에 따른 공급 측면의 인플레이션 압력이 가중될수록 글로벌 긴축 우려 강화 등으로 시장금리에는 상방 압력이 커질 수 있다”고 덧붙였다.

중동 사태 전후로 국내 주식시장 수급 여건이 변화한 점도 변동성을 키웠다. 외국인 투자자의 국내 주식 매도세와 함께 국내 투자 자금은 주식시장으로 대거 이동하는 흐름을 보였다. 이에 더해 기초지수 수익률의 2배를 낼 수 있는 레버리지 등의 파생형 상장지수펀드(ETF)의 잔액이 지난해 말 10조 4000억원에서 올해 2월 말 19조 7000억원으로 2배 가까이 늘어난 점도 시장 변동성을 키웠다.

중동 사태가 길어지면서 기업의 수익성이 하락할 경우에도 금융 안정을 저해할 수 있다. 원자재 가격 상승으로 원가 부담이 증가해 기업의 수익성이 떨어지면 취약 기업의 채무상환 능력이 약화되고 금융기관의 자산건전성 저하로 이어질 수 있어서다. 이 경우 회사채를 새로 발행해 기존 빚을 갚는 차환도 힘들어 질 수 있다.

특히 구조조정이 진행중인 석유화학 업종의 경우 중동지역으로부터의 원유 수입 의존도가 높아 물량 확보에 차질이 발생할 수 있는 데다, 글로벌 공급 과잉에 따른 경쟁력 약화 등으로 원가 상승을 가격에 충분히 반영하기 어려워 재무건전성 저하가 두드러질 수 있다는 지적이다. 우리나라 원유 수입 지역 중 중동이 차지하는 비중은 올해 1월 기준 70.7%(물량 기준)에 달한다.

한은 관계자는 “중동상황은 종료 시점 및 확전 여부 등에 대한 불확실성이 높아 향후 전개양상에 따라 금융과 경제에 대한 파급 영향이 확대될 가능성이 상존한다”며 “외환·금융시장 및 취약부문에 대한 모니터링과 리스크 관리에 주력하는 가운데, 필요시 적기에 시장 안정화 조치 등이 이뤄질 수 있도록 정책당국간 협력을 한층 강화할 것”이라고 강조했다.