"증시는 흔들릴 때 연금계좌 매도는 위험...꾸준한 적립식으로"[증권맨 Talk]

등록 2026-11-07 오전 6:00:03 수정 2026-11-07 오전 6:00:03 가 가 [최종진 한국투자증권 연금혁신본부장] 최근 국내 증시가 크게 출렁이면서 연금계좌를 바라보는 투자자들의 마음도 무거워졌다. 올여름 고점을 찍었던 코스피가 단숨에 20% 넘게 미끄러지고, 미국 10년물 국채 금리가 다시금 5% 벽을 넘어서면서 시장의 불안감을 키운 탓이다. 수년간 쌓아온 노후자산의 평가금액이 빠르게 줄어드는 모습을 보면 누구라도 묻게 된다. ‘지금이라도 팔아야 할까. 매달 해오던 투자를 잠시 멈춰야 할까.’최종진 한국투자증권 연금혁신본부장연금 투자자들을 만나며 거듭 확인하는 사실이 있다. 상승장에서는 누구나 장기투자를 이야기하지만, 그 원칙의 진가는 하락장에서 드러난다는 점이다. 수익률이 좋을 때보다 계좌에 손실이 찍힐 때 투자자의 선택은 무거워진다. 시장의 변동성은 피할 수 있는 일시적 사고가 아니다. 닷컴버블 붕괴와 글로벌 금융위기, 코로나19 충격을 지나며 투자자들은 여러 차례 깊은 하락을 경험했다. 시장이 회복한 사례도 많지만 모든 자산이 같은 속도로 반등한 것은 아니다. 그래서 장기투자는 오래 기다리면 무조건 오른다는 믿음이 아니라 자신의 투자기간과 손실을 감당할 수 있는 범위에 맞춰 포트폴리오를 설계하고, 상황이 어려워도 흔들리지 않을 계획을 세우는 일이다. 은퇴가 가까운 사람과 앞으로 수십 년을 납입할 청년에게 같은 답을 권할 수 없는 이유도 여기에 있다. 하락이 두려워 상품을 팔고 나면 당장의 불안은 덜 수 있다. 대신 언제 다시 투자할 것인지라는 더 어려운 문제가 남는다. 시장의 바닥은 지나고 나서야 분명해지는 경우가 많다. 경제가 좋아지고 불안이 사라진 뒤에야 돌아오겠다고 마음먹으면, 정작 반등의 중요한 구간을 놓칠 수 있다. 노후를 준비하는 연금에서 필요한 것은 단기 전망에 대한 확신보다 흔들리는 시간을 통과할 원칙이다. 장이 꺾일 때일수록 빛을 발하는 가장 믿음직한 무기는 바로 ‘적립식 투자’다. 매월 일정한 금액을 묵묵히 부어나가면 주가가 비쌀 땐 적은 수량을 사고, 반대로 주가가 내려앉았을 땐 같은 돈으로 훨씬 많은 수량을 쓸어 담게 된다. 하락장에서 납입을 멈추면 바로 그 기회를 포기하게 된다. 물론 적립식 투자가 만병통치약은 아니며 자산 가격의 하락 위험 자체를 없애주지도 않는다. 그러나 공포에 휩쓸려 고점에서 사고 저점에서 털고 나오는 치명적인 투자 실수를 막아주는 가장 훌...