투자로 불려야 할 노후자금 … 예·적금에 묶여 수익률 '낙제점'

증권 > 국내 주식 퇴직연금 투자로 불려야 할 노후자금 … 예·적금에 묶여 수익률 '낙제점' 퇴직연금 디폴트옵션 대해부퇴직연금 선진국들과 달리가입자가 직접 고르는 방식원리금 보장 상품으로 쏠려장기 운용되는 연금 특성상은퇴시점·투자성향에 따라위험자산도 적절히 담아야 퇴직연금 가입자에게 고수익을 돌려주겠다는 디폴트옵션의 취지와 실제 금융회사가 운용하는 방식 간 괴리는 갈수록 벌어지고 있다. 실제 퇴직연금 디폴트옵션 적립금의 초저위험 자산 쏠림은 심각한 수준이다. 올해 6월 말 기준 예·적금과 같은 원리금보장 상품에 투자되는 초저위험 디폴트옵션 적립금은 46조1000억원으로 전체 중 82.5%를 차지했다. 반면 고위험 디폴트옵션은 2조100억원(3.6%), 중위험은 3조1600억원(5.7%), 저위험은 4조6000억원(8.2%)에 불과했다. ◆디폴트옵션 위험도 따라 결과 극명 13일 매일경제가 고용노동부와 금융감독원이 최근 공개한 '2026년 2분기 디폴트옵션 비교공시'를 분석한 결과 디폴트옵션 가입자 전체의 3년 평균 수익률은 14.77%로 고위험 디폴트옵션 수익률 70.91%와 비교하면 크게 낮다. 1년 수익률 역시 전체 평균은 5.40%인 반면 고위험은 35.79%였다. 업권별로는 증권사의 성과가 두드러졌다. 증권사의 고위험 디폴트옵션 3년 수익률은 79.28%로 은행 66.08%, 생명보험 67.88%를 웃돌았다. 저위험에서도 증권사는 37.74%로 은행 25.34%보다 12%포인트 이상 높았다. 다만 증권사의 디폴트옵션 적립금은 3조5200억원으로 전체의 6% 수준에 불과하다. 은행 적립금은 49조6200억원으로 전체의 88.8%를 차지한다. 그중에서도 42조6700억원이 초저위험 상품이다. 결국 은행의 압도적인 시장 점유율과 초저위험 상품 편중이 전체 디폴트옵션 수익률을 낮추는 가장 큰 요인으로 작용하고 있다. 미국·호주·영국 등 퇴직연금 선진국에서는 20~40대 가입자 대부분이 연금 자산의 60~90%를 주식 등 위험자산에 투자하고 있다. ◆해외선 '투자'를 기본값으로 설정 연금을 위험자산에 장기 투자해 노후소득을 늘리려는 디폴트옵션의 취지를 놓고 보면 원리금보장 상품을 초저위험 디폴트옵션에 포함한 것부터가 논란거리다. 송홍선 자본시장연구원 선임연구위원은 "미국·호주·영국 등에서는 디폴트옵션을 투자 상품 중심으로 정의하고 있다"고 지적했다. 하지만 한국에서는 예·적금 등 원리금보장 상품이 초저위험 ...