트럼프 전쟁 한 달…글로벌 시총 '1경7000조원' 날아갔다

도널드 트럼프 미국 대통령이 “매우 짧은 단기 원정(excursion)이 될 것”이라던 미국·이스라엘과 이란 간 전쟁이 28일로 한 달을 맞았다. 4~6주면 끝날 것이라던 전쟁은 끝을 가늠할 수 없는 복잡한 상황으로 치닫고 있다. 트럼프 대통령이 호언장담한 전쟁 시간표가 어긋나며 세계 경제도 미로에 갇혔다. 전쟁이 경제에 미치는 영향이 ‘작은 멈춤(little pause)’에 불과할 것이라는 공언은 한 달도 안 돼 허언으로 전락했다.

이란의 호르무즈해협 봉쇄는 세계 경제의 목줄을 죄고 있다. 전쟁 전(2월 27일) 배럴당 68달러 수준이던 국제 유가(두바이유 기준)는 지난 26일 130달러까지 치솟았다. 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장은 “이란전쟁이 석유 시장 역사상 가장 큰 공급 중단 사태를 초래하고 있다”며 “1970년대 두 번의 오일쇼크와 2022년 러시아의 우크라이나 침공에 따른 가스 공급 충격을 모두 합친 것보다 더 심각하다”고 경고했다.

유가가 치솟으면 기업의 생산비용이 급증한다. 기업은 이를 소비자가격에 전가하는 동시에 설비 투자를 줄이고 가동률을 낮춘다. ‘공급 쇼크’는 이런 경로로 스태그플레이션(고물가 속 경기 침체)으로 이어진다. 인플레이션 우려에 따른 금리 상승은 경기 침체를 가속화한다.

교과서 속 스태그플레이션은 이미 현실화하고 있다. 경제협력개발기구(OECD)는 26일 보고서에서 올해 주요 20개국(G20)의 물가 상승률이 4.0%에 달할 것으로 내다봤다. 당초 3.2%로 높이려던 세계 경제 성장률 전망치는 2.9%로 유지했다. 전쟁 전 연 4%를 밑돌던 미국 10년 만기 국채 금리는 27일 연 4.432%로 급등했다. 한국 3년 만기 국채 금리도 전쟁 전보다 0.54%포인트 오른 연 3.582%에 이날 거래를 마쳤다.

인공지능(AI) 열풍으로 뜨겁던 자본시장도 차갑게 식어가고 있다. 세계 주식시장 시가총액은 전쟁 전 157조5034억달러에서 25일 145조9237억달러로 7.5% 줄었다. 한 달 새 11조5797억달러(약 1경7000조원)가 증발했다. 코스피지수는 같은 기간 12.8% 하락했다.

유창재 경제부장