펌텍코리아, 펌프·튜브사업 모두 수익성 개선 중…목표가↑-IBK

[이데일리 권오석 기자] IBK투자증권이 펌텍코리아(251970)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 8만원에서 8만 5000원으로 상향한다고 10일 밝혔다.

조경진 IBK투자증권 연구원은 “K뷰티 수요 지속과 생산 효율 개선에 따른 영업 레버리지 효과가 확인됐다는 점이 긍정적”이라며 “특히 펌프와 튜브사업부 모두 매출 증가율을 상회하는 영업이익 성장을 기록했으며 수익성 개선이 확인되고 있다. 6공장 사출 설비 확충과 외주 물량 내재화 진행, 중장기적으로는 7공장·미라텍 증설을 통한 생산 효율 개선이 기대된다”고 했다.

앞서 3분기 연결기준 매출액은 1238억원(전년 대비 +26.7%), 영업이익은 251억원(+64.0%)을 기록하며 영업이익 기준 추정치 224억원(컨센서스 226억원)을 상회했다. 그는 “비상장 주요 고객사의 수주 증가와 생산 효율 개선으로 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타났다. 2분기부터 반영된 일부 제품들의 가격인상 효과와 맞물려 영업이익률은 전년 대비 4.6%포인트 상승했다”고 분석했다.

특히 펌프사업부의 매출총이익률 상승(+4.3%포인트)과 판관비 부담 완화가 영업이익 증가에 주요 요인으로 작용했다. 펌프사업부 매출액은 927억원(+23.8%), 영업이익 185억원(+60.3%)을 기록했다.

조 연구원은 “국내 인디브랜드 중심의 고객사 매출이 26%, 해외 고객사 매출이 +16% 각각 증가하며 매출 성장을 견인했다”며 “헤어케어 제품 매출이 증가하고 있고, 최상위 고객사인 조선미녀의 맑은쌀 선크림 외에도 아이크림 등 제품이 아마존에서 견조한 판매 흐름을 지속하고 있는 것으로 파악된다”고 설명했다.

튜브사업부의 경우 매출액 325억원(+49.1%), 영업이익 75억원(+86.0%)을 기록했다. 그는 “튜브사업부 역시 K뷰티 수출 확대에 따라 인디 고객사 매출이 59% 증가했으며, 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화와 생산 효율 개선으로 높은 수익성을 유지했다”고 부연했다.