“피지컬AI로 부상할것”…SK텔레콤, 데이터센터 수혜주로 꼽혀

대신증권은 23일 SK텔레콤에 대해 피지컬 인공지능(AI) 업체로 부상할 전망이라며 투자의견 매수, 목표주가 14만원을 유지했다.

대신증권은 SKT의 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 59% 상승한 5378억원으로 예상했다. 오는 7월부터 본격적인 프리뷰 시즌에 돌입, 최소한 1분기 이상의 연결 영업이익 달성을 전망했다.

가입자 순증 폭 확대로 전분기 대비 이동전화 매출액 증가가 지속될 것이며 인원 감축 효과로 인건비와 제반 경비 정체 양상이 이어질 것으로 예상했다. 또 설비투자(CAPEX)도 하향 안정화 기조가 이어져 실제 비용 감축에 따른 이익 증가 효과가 2분기에 나타날 것으로 내다봤다.

일각에선 순증 가입자 증가에 따른 마케팅비용 증가를 우려하고 있지만 지난해 하반기 이후 이미 마케팅비용 관련 상각자산이 높아져 있는 만큼 이번 분기에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 판단했다.

대신증권은 프리뷰 시즌을 거치면서 시장 평균 전망치(컨센서스)가 상향 조정될 가능성이 높다고 짚었다. 이를 추종하는 패시브 자금들이 매수에 가담하면서 주가 전망은 밝다고 판단했다.

또 엔비디아 젠슨황 회장의 국내 방문 이후 데이터 센터와 인공지능 무선접속망(AI RAN) 수혜주에 대한 관심이 높아졌다고 짚었다. 대신증권은 아마도 국내에선 SKT가 대표 수혜주가 될 것이라고 전망했다. 이는 SKT가 국책 AI 사업자로 선정될 가능성이 높아서다.

김홍식 하나증권 연구원은 “AI RAN 투자를 명분으로 새로운 5G 요금제 출시 검토 작업에 들어갈 가능성이 높다”며 “내년 이후 가입자당 평균매출(ARPU) 성장 기대감이 작용하면서 배수(멀티플) 확장 국면이 나타날 수 있다”고 밝혔다.

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