하이브, BTS만 있는 게 아니다…신인 성장세 주목에도 목표가는↓-흥국

등록 2026-10-28 오전 8:03:52 수정 2026-10-28 오전 8:03:52 가 가 [이데일리 신하연 기자] 흥국증권은 28일 하이브(352820)에 대해 방탄소년단(BTS) 투어와 상품기획(MD) 매출 확대에 힘입어 3분기 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록할 것으로 전망했다. 캣츠아이와 코르티스 등 신인 아티스트의 성장세도 긍정적으로 평가했다. 다만 엔터테인먼트 업종의 투자심리 위축과 이익 성장에 대한 우려를 반영해 목표주가를 기존 33만원에서 26만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 송지원 흥국증권 연구원은 이날 보고서에서 하이브의 3분기 연결 기준 매출액을 1조4711억원으로 전년 동기 대비 102.3% 증가할 것으로 예상했다. 영업이익은 1639억원으로 전년 동기 대비 흑자 전환하며 시장 컨센서스인 1645억원에 부합할 것으로 내다봤다. 실적 성장은 BTS의 글로벌 투어가 이끌 것으로 전망했다. 3분기에는 BTS의 북미·유럽 11개 도시, 총 24회 공연이 반영된다. 엔하이픈과 &TEAM, 르세라핌, 아일릿 등 주요 아티스트의 월드투어도 매출 성장에 기여할 것으로 예상했다. 송 연구원은 “북미 대비 다이나믹 프라이싱 효과가 제한적인 유럽 공연 비중 확대와 환율 하락으로 평균 티켓 단가(ATP)가 낮아지며 매출 성장 폭을 일부 제한할 것으로 예상한다”면서도 “주요 IP 투어 횟수 증가로 공연 부문은 전 분기 대비 성장할 전망”이라고 설명했다. MD·라이선싱 부문 역시 BTS 투어 관련 상품의 수급 개선과 저연차 아티스트의 캐릭터·협업 상품 판매 호조에 힘입어 성장할 것으로 예상했다. 음반 부문은 전 분기 역대 최대 판매량을 기록한 데 따른 기저 부담이 있지만 엔하이픈과 &TEAM, 코르티스 등의 판매 실적이 이를 일부 상쇄할 전망이다. 특히 신인 아티스트의 성장세에 주목했다. 송 연구원은 “BTS 투어로 2개 분기 연속 견조한 실적이 예상되며, 저연차 중 캣츠아이·코르티스 또한 빠른 성장으로 각각 음원과 음반에서 높은 기여도를 보이고 있다”고 평가했다. 캣츠아이는 지난 9월 시작한 ‘THE WILDWORLD TOUR’를 통해 북미·유럽 10개국 27개 도시에서 총 31회 규모의 아레나 투어를 진행하고 있다. 직전 투어 대비 실제 관객 수가 6배 이상 늘어날 것으로 예상된다. 코르티스 역시 첫 월드투어를 통해 글로벌 팬덤을 확대하고 있다. 올해 1~9월 누적 ...