현대모비스, 휴머노이드 수혜주 부각…목표가 60% 상향-KB

[이데일리 김경은 기자] KB증권은 2일 현대모비스(012330)에 대해 액추에이터 사업 가치가 크게 확대될 것이라며목표주가를 120만원으로 기존 대비 60% 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

강성진 KB증권 연구원은 이날 보고서에서 “액추에이터 사업은 영업이익 14조원을 창출하는 현대모비스 대표 사업으로 올라설 전망”이라며 이같이 밝혔다.

강 연구원은 “보스턴 다이내믹스 아틀라스가 산업용 휴머노이드 시장 60%를 점유한다고 가정하면 현대모비스는 2035년 액추에이터 사업에서 14조원의 영업이익을 창출할 것으로 전망한다”고 말했다. 이어 “현대차그룹이 생산성혁신을 바탕으로 자동차 시장 점유율을 크게 확대함에 따라 모듈·부품 영업이익이 4조2000억원, A/S 영업이익이 5조8000억원까지 성장하는 것으로 가정했다”고 전했다.

KB증권은 2035년 기준 아틀라스 판매가격이 19만달러 수준까지 하락하고 연간 인건비 4800만원 수준의 노동자와 경제성을 확보할 것으로 예상했다. 이에 따라 아틀라스 판매량이 150만대에 달하고 판매가격의 28%가 액추에이터 구매에 사용될 경우 현대모비스의 액추에이터 매출은 186조원에 이를 것으로 추정했다. 판매 매출 119조원, A/S 매출 67조원을 합산한 수치다.

현대차그룹의 생산성 혁신과 시장점유율 확대도 실적 성장의 배경으로 제시됐다. 친환경차 전환에 실패한 완성차 업체들의 점유율이 축소되는 반면 현대차그룹은 외부 자율주행 인공지능(AI) 도입과 자율주행차 파운드리(위탁생산) 사업을 통해 중국을 제외한 글로벌 시장 점유율을 4배 확대할 것으로 내다봤다.

강 연구원은 “휴머노이드용 액추에이터 사업과 현대차그룹 생산 확대 효과를 반영한 현대모비스의 적정 시가총액은 111조원으로 판단한다”고 밝혔다.

이어 “적정 시가총액은 기존 사업가치 44조원, 보스턴다이내믹스 간접지분 가치 14조7000억원, 액추에이터 사업 및 현대차그룹 물량 증가 효과 52조7000억원으로 구성된다”고 설명했다.