목표 PER 12배 상향! 하반기 돋보일 백화점 ‘최선호주’는

백화점이 20년 만에 호황이다. 관련 주식 중에선 단기적으로 주가가 2배 이상 급등한 종목도 나오고 있다. 앞으로도 이대로 상승세를 탈까. 매일경제신문 명지예 기자가 이 분야에서 잔뼈가 굵은 서정연 신영증권 연구원을 만나 업종 전망과 관련주를 짚어봤다. 다음은 주요 질문과 답.

- 요즘 백화점들이 장사가 아주 잘 된다고 하던데요

그냥 매출이 좋다는 뜻이죠. 코로나 시점 이후 백화점은 그냥 이제 이게 끝인가 보다 이렇게 생각될 정도로, 약간 저성장 국면에 들어온 지 오래됐습니다. 그래서 2020년에는 매출 성장률이 마이너스가 왔었고, 그다음 해부터는 회복됐다기보다는 기저 효과로 인해서 매출이 튀었습니다. 2004년 이후 20년 이상 데이터로 봤을 때 최고치를 기록 중입니다. 이는 기존 매출 기준이고요. 신규 점포가 들어서면 이전과의 비교가 어렵기 때문에 원래 점포 매출 성장률이 사상 최고라는 뜻입니다.

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