1300원대 환율 언제까지?…“韓·美 통화정책 방향이 좌우” [마켓인]

2026 한국기업평가 크레딧 세미나사상 최대 무역흑자에 민간기업 달러 매도 확대한미 금리차 축소·증권투자 순유출 감소도 영향美 재정 우려, 달러 약세 요인…4분기 해외투자 변수 등록 2026-09-15 오후 4:09:04 수정 2026-09-15 오후 4:09:04 가 가 [이데일리 마켓in 김연서 기자] 최근 원·달러 환율 하락은 국내 달러 수급 개선의 영향이 크다는 분석이 나왔다. 사상 최대 수준의 무역흑자와 한미 금리차 축소, 증권투자 순유출 감소 등이 원화 강세를 이끌었다는 평가다. 현재 1300원대 환율이 지속될지는 한국과 미국의 통화정책 방향과 재정 부담이 좌우할 것으로 전망됐다.(왼쪽부터)정문영 한국기업평가 금융1실 전문위원과 김태현 한기평 금융부문장이 15일 서울 여의도 한국거래소 컨퍼런스홀에서 열린 '2026 KR 크레딧 세미나'에서 대담하고 있다. (사진=김연서 기자)15일 서울 여의도 한국거래소 컨퍼런스홀에서 열린 한국기업평가의 ‘2026 KR 크레딧 세미나’에서 정문영 한국기업평가 금융1실 전문위원은 ‘환율변동 주된 원인과 부수적 원인을 구분해야 할 때’를 주제로 이같이 밝혔다. 이날 세미나는 ‘K-양극화의 명암: 여전한 트러블섹터 vs. 질주하는 성장섹터’를 주제로 진행됐다.무역흑자·금리차 축소에 국내 달러 수급 개선정 위원은 최근 원·달러 환율 하락의 주된 요인으로 국내 달러 수급 개선을 꼽았다. 올해 상반기 무역수지는 1374억 달러 흑자로 전년 동기 274억 달러의 약 5배에 달했다. 무역을 통해 유입된 달러가 시차를 두고 외환시장에 공급되면서 하반기 들어 달러 매도 압력이 확대됐다는 설명이다.실제 비금융 민간기업의 외화 순매도 규모는 지난해 2분기 295억 달러에서 올해 2분기 1097억 달러로 3.7배 늘었다. 수출기업을 중심으로 외화 환전이 증가하면서 외환시장 내 달러 공급 확대에 영향을 미친 것으로 분석됐다.정 위원은 “사상 최대 수준의 무역흑자가 시차를 두고 외환시장에 공급되면서 민간기업의 외화 순매도가 크게 늘었다”며 “최근 환율 하락을 설명할 때 국내 달러 수급을 주된 요인으로 볼 필요가 있다”고 밝혔다. 한미 금리차 축소도 자금 유출 압력을 완화한 요인으로 꼽혔다. 한국과 미국의 10년물 금리차는 올해 1월 -0.7%포인트에서 9월 마이너스(-)0.4%포인트로 줄었다. 기준금리 차이 역시 같은 기간 -1.25%포인트에서 -0.75%포인트로 축소됐다.증권투자 순유출 규모...