TDF도 제친 AI 투자…운용 비용·위험 관리 따져야

[퇴직연금을 깨워라]②상반기 적극투자형 20.81% 수익률…TDF 평균 상회3분기엔 전 유형 마이너스…하락장 손실 위험 확인자동 자산배분 장점…4개 중 1개는 손실도 등록 2026-10-27 오후 7:15:02 수정 2026-10-27 오후 7:20:10 가 가 [이데일리 김경은 기자] 금융당국이 퇴직연금 로보어드바이저(RA) 일임 서비스의 정식화를 검토하는 배경에는 높은 운용 성과가 자리한다. RA 알고리즘 중에는 전문 운용역이 자산배분을 관리하는 타깃데이트펀드(TDF)보다 높은 수익률을 기록한 투자 유형도 나타났다. 다만 알고리즘에 따라 성과가 크게 엇갈리는 데다 손실을 내는 경우도 적지 않은 만큼 위험 관리 능력과 운용 비용 등을 꼼꼼히 따져봐야 한다는 지적이 나온다. (이데일리 김일환 기자)RA 수익률 높지만 성과는 ‘천차만별’ 15일 금융감독원 통합연금포털에 따르면 올해 2분기 개인형퇴직연금(IRP)의 예금성 원리금보장형 상품 평균 수익률은 2.74%로 집계됐다. 같은 기간 코스콤 RA 테스트베드의 안정추구형 알고리즘은 평균 8.07%의 수익률을 기록했다. RA 알고리즘은 투자 위험 수준에 따라 △적극투자형 △위험중립형 △안정추구형으로 나뉜다. 이 중 가장 보수적인 안정추구형에서도 IRP 예금성 원리금보장형보다 5.33%포인트 높은 수익률을 기록한 셈이다. 위험중립형과 적극투자형의 평균 수익률은 각각 12.01%, 15.74%로 집계됐다. 전문 운용역이 자산배분을 관리하는 TDF와 비교해도 RA는 일부 투자 유형에서 높은 수익률을 기록했다. 금융감독원에 따르면 지난해 TDF 평균 수익률은 13.7%로 집계됐다. 같은 기간 코스콤 RA 테스트베드의 적극투자형 알고리즘 평균 수익률은 19.99%로 TDF보다 6.29%포인트 높았다. 위험중립형도 14.89%로 TDF를 웃돌았다. 반면 안정추구형은 10.43%로 상대적으로 낮았다. 올해 상반기에도 RA 적극투자형은 20.81%의 수익률을 기록해 TDF 평균(17.43%)을 3.38%포인트 웃돌았다. 반면 반면 2분기만 놓고 보면 TDF가 더 높은 수익률을 기록했다. 펀드평가사 KG제로인에 따르면 2분기 TDF 전체 평균 수익률은 18.73%로 RA 적극투자형(15.74%)보다 2.99%포인트 높았다. RA 위험중립형(12.01%)과 안정추구형(8.07%)도 TDF 평균을 밑돌았다. 비교 기간과 투자 유형에 따라 성과가 엇갈린 셈이다. 수익률 격차는 RA 알고...