원전 수주·업황개선 기대 중소형 건설주까지 '온기'

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원전 수주·업황개선 기대 중소형 건설주까지 '온기'

입력 : 2026.02.23 17:49

올해 실적 턴어라운드 기대감
연초 이후 건설주 주가 강세
이달 아이에스동서 38% 올라

업황 반등 기대감과 원전 수주 모멘텀에 힘입어 건설주 주가가 강세를 이어가고 있다. 23일 한국거래소에 따르면 이날 현대건설 주가는 하루 새 5.53% 오른 13만5400원에 장을 마감했다. 올 들어 93.15% 급등한 수준이다. 올해 들어 대우건설도 주가가 96.34% 오르며 역시 2배 가까이 뛰었다. 같은 기간 DL이앤씨(24.18%), GS건설(17.01%), 아이에스동서(33.62%) 등 건설주 전반이 강세를 보였다.

건설주 강세가 이어지면서 중소형 건설주로도 온기가 퍼지는 모양새다. 동부건설은 23일 하루 새 주가가 7.79% 급등한 9410원을 기록했다. 최근 한 달 새 주가 상승률은 74.91%에 달한다. 같은 기간 계룡건설(45.3%), 한신공영(48.33%) 등도 가파른 상승세를 기록했다.

건설주 강세는 건설업종 업황이 올해부터 턴어라운드에 접어들 것이라는 기대감 덕분으로 풀이된다. 특히 건설회사들이 미분양 관련 손실을 작년 실적에 상당 부분 선제적으로 반영하면서 비용 리스크를 일부 해소했다는 평가도 나온다. 대우건설은 최근 지방 미분양과 원가 상승 등에 따른 비용을 한 번에 털어내는 빅배스를 단행하면서 작년 4분기 1조원대 영업손실을 기록한 바 있다.

주택건축부문 마진이 개선된 점도 업황 턴어라운드 기대감에 힘을 보탰다. GS건설, 현대건설, DL이앤씨, 대우건설, HDC현대산업개발 등 주요 건설사들은 모두 4분기 주택건축부문에서 두 자릿수 마진을 기록했다. 2020~2021년 착공한 원가율 높은 현장이 속속 완공되면서다.

글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되면서 원전 관련 기대감도 주가를 밀어올렸다. 체코 두코바니 원전 프로젝트가 진행 중인 가운데 불가리아, 미국 등지에서 수주 모멘텀이 이어지고 있다. 현대건설이 수주한 불가리아 코즐로두이의 대형 원전, 미국의 팰리세이드 소형모듈원자로(SMR) 2기 등은 올해 착공을 목표로 하고 있다. 박세라 신영증권 연구원은 "과거 부동산 개발 중심에서 인공지능(AI) 및 첨단 인프라 중심으로 투자가 전환되는 시기에 건설업은 물리적 구축을 담당하는 핵심 산업으로서 수요가 폭발할 수밖에 없다"고 분석했다.

[문가영 기자]

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업황 반등 기대감과 원전 수주 모멘텀 덕분에 건설주 주가가 상승세를 이어가고 있으며, 현대건설의 주가는 5.53% 상승했다.

중소형 건설주도 강세를 보이며 동부건설은 하루 새 7.79% 급등하는 등 전반적인 상승세가 이어지고 있다.

특히, 주택건축부문 마진 개선과 한국 기업의 원전 시장 경쟁력이 부각되면서 건설업종에 대한 기대감이 높아지고 있다.

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업황 턴어라운드와 원전 수주 모멘텀에 힘입어 건설주, 연초부터 90% 이상 급등하며 중소형주까지 온기 확산

Key Points

2026년 들어 현대건설과 대우건설 등 주요 건설사 주가가 연초 대비 90% 이상 급등하며 건설업종 전반의 강세 흐름을 이끌고 있어요. 📈
미분양 손실 등 비용 리스크를 작년에 상당 부분 선반영하고 주택건축부문 마진이 개선되면서 건설업황이 올해부터 턴어라운드할 것이라는 기대감이 주가 상승의 주요 원인이 되고 있어요. 👍
글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되며 체코 두코바니 원전 프로젝트 외 불가리아, 미국 등지에서의 수주 모멘텀이 건설주 주가에 긍정적인 영향을 주고 있어요. 💡
지난 2022년 3월, 중공업 및 건설 ETF의 상승세와 두산중공업 등 관련 종목의 강세가 있었던 것처럼, 과거에도 정책 기대감이나 해외 수주 이슈가 건설주에 긍정적인 영향을 미친 사례가 있었어요. ⏳

1. 사건 개요: 무슨 일이 있었나?

최근 건설주들이 업황 반등 기대감과 원전 수주 모멘텀에 힘입어 강세를 보이고 있어요. 📈 2026년 2월 23일 한국거래소에 따르면, 현대건설은 연초 대비 93.15% 상승했고, 대우건설도 96.34% 올랐답니다. GS건설, 아이에스동서 등도 좋은 흐름을 이어가고 있어요. 🚀

특히 중소형 건설주까지 온기가 퍼지고 있다는 점이 눈길을 끌어요. 동부건설은 최근 한 달 새 74.91% 상승했고, 계룡건설과 한신공영도 가파른 상승세를 기록했습니다. 이는 건설업종 업황이 2026년부터 턴어라운드할 것이라는 기대감 때문으로 풀이됩니다. 💡

건설사들이 미분양 관련 손실을 작년 실적에 선제적으로 반영하며 비용 리스크를 줄인 점, 그리고 주택건축부문 마진이 개선된 점도 긍정적인 영향을 미쳤어요. 🏠 또한, 글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되며 원전 관련 기대감도 주가를 끌어올리는 중요한 요인이 되고 있답니다. 체코 두코바니 원전 프로젝트 외에도 불가리아, 미국 등지에서 수주 모멘텀이 이어지고 있으며, 올해 착공을 목표로 하는 대형 원전 및 소형모듈원자로(SMR) 프로젝트들이 있어요. 🌐

2. 심층 분석: 이 뉴스는 왜 나왔나?

최근 건설주들이 연초부터 강세를 보이며 중소형주까지 온기가 퍼지고 있는 배경에는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있어요. 📈 건설업종 전반에 대한 업황 반등 기대감과 더불어, 특히 원전 수주 모멘텀이 주가 상승을 견인하고 있다는 점이 눈에 띄어요. 💡

과거(2022년 3월, 2022년 5월) 관련 기사들을 보면, 당시에도 새 정부의 원전 정책 육성 기대감으로 원전 관련주들이 주목받았던 흐름을 볼 수 있어요. ⚛️ 이는 곧 건설업종과도 연결되는 부분이었는데, 정부 정책이 건설업의 재건축·재개발 활성화와 원전 산업 육성으로 이어진다는 전망이 있었죠. 또한, 2022년 5월 기사에서는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 원자재 가격 급등이 건설주에 부담으로 작용하며 주가 흐름이 엇갈리는 모습도 나타났었고요. 📉

이번 현재 기사(2026년 2월 23일)에서는 이러한 과거의 흐름이 어떻게 현재 상황과 연결되는지 보여주고 있어요. 특히, 건설사들이 미분양 관련 손실을 작년 실적에 상당 부분 선제적으로 반영하며 비용 리스크를 해소했다는 점과, 2020~2021년 착공한 원가율 높은 현장이 마무리되면서 주택건축부문 마진이 개선되었다는 점은 과거의 어려움을 극복하고 실적 턴어라운드를 기대하게 하는 근거가 되고 있어요. 🏗️

더불어, 글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되며 체코, 불가리아, 미국 등지에서 원전 수주 모멘텀이 이어지고 있다는 점도 중요한 포인트예요. 🌍 이는 단순히 과거의 정책 기대감을 넘어 실제 사업으로 구체화될 가능성을 보여주며 건설주에 대한 긍정적인 전망을 더하고 있다고 할 수 있습니다. 특히, AI 및 첨단 인프라 중심으로 투자가 전환되는 시기에 건설업이 핵심적인 역할을 할 것이라는 분석은 이러한 기대감을 더욱 키우고 있어요. 🚀

3. 주요 경과: 지금까지의 흐름 (Timeline)

2007년 09월

건설업종이 해외시장 진출과 재건축·재개발 시장 확대를 배경으로 재조명되었습니다. 다만, 지방 미분양 물량 확대라는 악재도 존재하여 종목별 차별화된 접근이 필요하다는 분석이 있었습니다. 전문가들은 해외 비중이 높고 수도권 재건축·개발에 강점이 있는 대형 건설사 중심으로 투자해야 한다고 보았습니다. 🏢
2016년 04월

해외 건설 수주 부실 우려로 하락했던 건설주가 이란 등 해외 수주 기대감에 힘입어 빠르게 회복하는 모습을 보였습니다. 기존 중동 지역 문제 사업장의 공사 마무리가 가시화되면서 추가 비용 발생 및 미청구공사 금액 감소도 주가 상승 요인으로 작용했습니다. 🚀
2022년 03월

차기 정부의 재건축·재개발 활성화 및 원전 산업 육성 기대감으로 중후장대 업종 관련 ETF들이 상승세를 보였습니다. 특히 원전 정책 수혜주로 꼽히는 두산중공업의 주가도 크게 올랐습니다. 건설주 ETF 역시 분양 물량 증가와 재개발·재건축 기대감으로 강세를 나타냈습니다. 📈
2022년 05월

새 정부의 원전 정책 추진 윤곽이 드러나면서 원전 관련주들이 다시 한번 강세를 보였습니다. 반면, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 원자재 가격 급등으로 건설 자재비 인상 우려가 커지면서 건설주들은 주춤하는 흐름을 보였습니다. ⚖️
2023년 05월

우크라이나 재건 사업 협력에 대한 기대감으로 건설주들이 동반 상승했습니다. 국내 부동산 시장 불안 속에서도 사우디아라비아 네옴 프로젝트 및 우크라이나 재건 사업 등 해외 호재에 따라 주가가 움직이는 모습을 보였습니다. 🌎
2026년 02월

업황 반등 기대감과 원전 수주 모멘텀에 힘입어 건설주 주가가 강세를 보이고 있으며, 중소형 건설주로도 온기가 확산되고 있습니다. 건설사들이 미분양 관련 손실을 작년 실적에 상당 부분 반영했고, 주택건축부문 마진이 개선된 점이 업황 턴어라운드 기대감을 높이고 있습니다. 또한, 글로벌 원전 시장에서의 경쟁력 부각과 체코, 불가리아, 미국 등 해외 원전 수주 모멘텀도 주가 상승을 견인하고 있습니다. 🌟

4. 다각도 분석: 누구에게 어떤 영향을 미칠까?

[소비자/개인] [산업/기업] [정부/시장]

현재(2026년 2월 23일) 건설주가 전반적으로 강세를 보이고 있으며, 특히 원전 수주 기대감과 업황 개선 전망이 긍정적인 영향을 주고 있어요. 📈 이는 건설사들의 실적 턴어라운드 기대감으로 이어져 주가 상승을 견인하고 있고요. 중소형 건설주까지 온기가 퍼지면서 투자자들에게는 주가 상승이라는 긍정적인 소식이 들려오고 있답니다. 💰

또한, AI 및 첨단 인프라 중심으로 투자가 전환되면서 건설 산업이 물리적 구축을 담당하는 핵심 산업으로서의 중요성이 부각되고 있어요. 이는 미래 성장 가능성에 대한 기대를 높이며, 건설 관련 기업에 투자하는 개인들에게는 긍정적인 신호로 해석될 수 있어요. 🚀

건설 산업은 현재 긍정적인 업황 반등 기대감과 함께 원전 수주라는 강력한 모멘텀을 받고 있어요. 🏗️ 특히, 과거 지방 미분양이나 원가 상승으로 인한 비용 리스크를 작년 실적에 상당 부분 반영하면서 재무 구조 개선의 발판을 마련했다는 평가도 나오고 있답니다. (예: 대우건설의 빅배스 단행 📉)

주택 건축 부문에서도 마진 개선이 이루어지면서 실적 턴어라운드에 대한 기대감을 높이고 있어요. 🏠 뿐만 아니라, 글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되면서 체코, 불가리아, 미국 등지에서 구체적인 수주 모멘텀이 이어지고 있다는 점은 매우 고무적이에요. (예: 현대건설의 불가리아 코즐로두이 원전, 미국 팰리세이드 SMR 사업 💡)

이는 건설 회사들에게는 새로운 성장 동력을 확보하고 경쟁력을 강화할 수 있는 기회가 될 수 있어요. 미래에는 AI 및 첨단 인프라 투자 확대에 따라 건설 수요가 폭발적으로 증가할 가능성도 있어, 건설 산업의 역할과 중요성이 더욱 커질 것으로 전망돼요. 🌐

정부 정책 방향과 시장의 기대감이 건설 산업 전반에 긍정적인 영향을 미치고 있어요. 🇰🇷 특히, 과거 연관 기사에서 새 정부의 재건축·재개발 활성화 및 원전 산업 육성 정책이 중공업 및 건설 ETF 상승을 이끌었던 것처럼, 현재의 원전 수주 모멘텀은 정부의 산업 육성 의지와 맥을 같이 한다고 볼 수 있어요. 💡

국내 부동산 시장의 불확실성 속에서도 해외 건설 수주에 대한 기대감이 높아지고 있다는 점은 시장의 관심을 받는 부분이에요. (예: 우크라이나 재건 사업 협력 MOU, 사우디 네옴 프로젝트 🌍). 이는 국내 건설사들의 해외 경쟁력을 강화하고, 국가 경제에도 긍정적인 영향을 줄 수 있어요.

또한, AI 및 첨단 인프라 투자가 확대되는 글로벌 트렌드에 맞춰 건설 산업이 중요한 역할을 할 것이라는 분석은 시장의 장기적인 관점에서 건설 업종에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있어요. 📊 정부는 이러한 흐름에 맞춰 관련 정책 지원 및 규제 완화를 통해 건설 산업의 성장을 도모할 것으로 예상돼요.

5. 핵심 시사점: 그래서 무엇이 달라지는가?

현재 건설주가 전반적으로 강세를 보이며 중소형 건설주까지 온기가 확산되는 현상은 단순히 개별 기업의 성과를 넘어, 건설 산업 전반의 구조적인 변화 가능성을 시사해요. 🏗️ 과거 주택 시장 중심에서 벗어나 원전 수주, AI 및 첨단 인프라 투자 확대 등 새로운 성장 동력을 확보하려는 움직임이 뚜렷해지고 있답니다. 이는 건설업이 단순히 물리적인 구축을 담당하는 역할을 넘어, 미래 산업의 기반을 다지는 핵심적인 역할을 수행하게 될 것임을 보여줘요. 🚀

과거에는 지방 미분양이나 원가 상승 같은 비용 리스크가 건설사의 실적에 큰 부담을 주었지만, 이제는 이러한 손실을 상당 부분 반영하고 주택 건축 마진이 개선되면서 비용 리스크를 일부 해소하는 움직임이 나타나고 있어요. 💡 이는 건설사들이 과거의 부실을 털어내고 새로운 성장 동력에 집중할 수 있는 발판을 마련했음을 의미해요. 또한, 글로벌 원전 시장에서 한국 기업의 경쟁력이 부각되면서 불가리아, 미국 등 해외 원전 수주 모멘텀이 이어지고 있는 점은 건설업의 새로운 수익원이 될 가능성을 높이고 있어요. 🌍

관련 기사들을 살펴보면, 2022년 3월에는 새 정부의 정책 기대감으로 중공업 및 건설 ETF가 상승하고 원전 관련 기업들의 주가가 주목받았던 반면, 건설주는 자재값 상승으로 인해 주춤했던 시기도 있었어요. 📈 또한, 2022년 5월에는 원전주가 다시 강세를 보였지만, 건설주는 자재값 급등으로 어려움을 겪는 상반된 흐름을 보였고요. 📉 2023년 5월에는 우크라이나 재건 사업 협력 MOU 체결 소식 등으로 건설주가 동반 상승했지만, 국내 부동산 시장의 불안과 해외 수주 기대감이 혼재하는 모습을 보였습니다. 🏗️ 이러한 과거의 흐름을 종합해 볼 때, 현재의 건설주 강세는 과거의 불안 요소들을 극복하고, 새로운 성장 동력과 정책적 지원에 힘입어 구조적인 턴어라운드를 시도하고 있다는 점에서 이전과는 다른 의미를 갖는다고 볼 수 있어요. ✨

이번 건설주의 동반 강세는 단순히 몇몇 대형 건설사의 성과에 그치지 않고, 중소형 건설주까지 영향을 미치고 있다는 점에서 산업 전반의 체질 개선 가능성을 보여줍니다. AI 및 첨단 인프라와 같은 새로운 투자 분야의 확대는 건설업에 새로운 수요를 창출할 것으로 예상되며, 이는 과거의 주택 중심 사업 모델에서 벗어나 사업 포트폴리오를 다변화하고 미래 성장 동력을 확보하는 중요한 계기가 될 수 있어요. 💰 건설 산업이 고부가가치 산업으로 나아가기 위한 중요한 전환점에 서 있다고 해도 과언이 아닐 것 같아요.

6. 향후 전망: 시나리오별 예측

현 상태 유지 및 안착 시나리오

현재의 건설업 턴어라운드 기대감이 꾸준히 이어지며 업황이 점진적으로 개선되는 상황을 그려볼 수 있어요. 📈 건설사들이 작년에 반영한 미분양 관련 손실 덕분에 비용 리스크가 상당 부분 해소되었고, 주택건축 부문의 마진도 개선되는 추세가 지속될 것으로 보여요. 특히, AI 및 첨단 인프라 투자 전환이라는 큰 흐름 속에서 건설업이 물리적 구축을 담당하는 핵심적인 역할을 하게 되면서 안정적인 수요가 뒷받침될 가능성이 높아요. 더불어, 체코, 불가리아, 미국 등 해외 원전 수주 모멘텀도 꾸준히 이어지면서 관련 기업들의 실적 개선에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대해요. 👷‍♀️
영향력 확대 및 가속 시나리오

건설업의 턴어라운드와 원전 수주 모멘텀이 예상보다 훨씬 더 큰 탄력을 받으며 업종 전반의 성장세가 가속화되는 시나리오예요. 🚀 단순히 업황 개선을 넘어, 정부의 적극적인 건설 경기 부양 정책이나 새로운 성장 동력 발굴에 힘입어 건설주들이 더욱 가파른 상승세를 보일 수 있어요. 특히, AI 및 첨단 인프라 투자 확대가 건설 부문에 대한 수요를 폭발적으로 증가시키고, 해외 원전 수주가 대형 프로젝트 중심으로 대규모로 성사된다면, 이는 중소형 건설주까지 온기가 확산되는 것을 넘어 전체 건설 산업의 판도를 바꿀 수 있는 수준이 될 수도 있어요. ⚡️ 이와 함께, 건설 기술의 혁신이나 신재생 에너지, SMR(소형모듈원자로) 등 새로운 분야에서의 두각이 나타나면서 건설업의 미래 전망이 더욱 밝아질 가능성도 있어요. 💡
변수 발생 및 흐름 반전 시나리오

건설업의 긍정적인 흐름에도 불구하고 예상치 못한 변수가 발생하여 업황 개선에 제동이 걸릴 가능성도 염두에 두어야 해요. 📉 예를 들어, 글로벌 경기 침체나 급격한 금리 인상으로 인해 주택 시장이 다시 경색되거나, 원자재 가격이 다시 폭등하여 건설사들의 원가 부담이 가중될 수 있어요. 또한, 현재 기대감을 높이고 있는 해외 원전 사업의 진행 과정에서 예상치 못한 난관에 부딪히거나, 정부 정책의 방향성이 예상과 다르게 흘러갈 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있어요. 😟 현재 건설주 강세의 기반이 되는 미분양 해소나 주택 건축 마진 개선이 예상보다 더디게 진행되거나, ESG 경영 강화 등 새로운 규제나 사회적 요구에 대한 대응이 원활하지 않을 경우에도 업종 전반의 상승세가 꺾일 수 있어요. 😥

[주요 용어 해설 (Glossary)]

턴어라운드

회사가 현재의 부진한 실적이나 사업 상황에서 벗어나 다시 성장하거나 수익성을 개선하는 국면을 의미해요. 마치 침체되었던 경기가 다시 살아나는 것처럼, 기업 경영에서도 부정적인 흐름을 끊고 긍정적인 방향으로 전환하는 것을 말한답니다. 건설업계에서는 이전에 어려움을 겪었던 미분양 문제나 원가 상승 부담을 덜어내고, 주택 건축 마진 개선 등을 통해 실적이 좋아질 것으로 기대하는 상황을 '턴어라운드'라고 표현하고 있어요. 📈✨
빅배스

기업이 부실하거나 수익성이 낮은 사업, 혹은 예상치 못한 손실을 한 번에 회계상으로 처리하여 재무제표를 깨끗하게 만드는 과정을 말해요. 마치 대청소를 하듯, 좋지 않은 것들을 과감하게 털어내는 것이죠. 예를 들어, 건설회사가 지방 미분양 물량이나 원가 상승으로 인한 손실을 작년 4분기에 집중적으로 반영하여 한 번에 큰 규모의 영업 손실을 기록하는 경우가 이에 해당해요. 이를 통해 앞으로의 실적 개선에 대한 기대감을 높이려는 목적도 있답니다. 🛁💨
소형모듈원자로(SMR)

기존의 대형 원자로보다 훨씬 작은 규모로 설계된 차세대 원자력 발전 기술을 말해요. 마치 레고 블록처럼 모듈 형태로 제작되어 공장에서 미리 만들어 현장에서 조립할 수 있는 것이 특징이랍니다. 이 덕분에 건설 기간이 짧고 비용 효율성이 높으며, 안전성도 강화되었다고 평가받고 있어요. 현재 현대건설 등이 미국의 팰리세이드 SMR 2기 건설에 참여하는 등, 글로벌 원전 시장에서 SMR 기술의 중요성이 점점 커지고 있습니다. 💡⚛️