저스템, JFS 확산에 내년 영업익 500억 전망…성장 레벨업 구간-대신

등록 2026-09-01 오전 7:47:41 수정 2026-09-01 오전 7:47:41 가 가 [이데일리 신하연 기자] 대신증권은 1일 저스템(417840)에 대해 삼성전자와 마이크론을 중심으로 2세대 수율 개선 솔루션 ‘JFS’의 적용이 확대되는 가운데 내년 신규 팹(Fab) 가동과 고부가 신제품까지 더해지면서 성장세가 이어질 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 김아영 대신증권 연구원은 “2026년이 N₂ Purge와 JFS 중심의 기존 Fab 침투율 확대 구간이라면, 2027년은 신규 Fab 설치 대수 증가와 JFS 추가 확산, JDM 신규 매출 발생 가능성이 중첩되는 시기로 볼 수 있다”고 밝혔다. 저스템은 반도체 제조공정 중 FOUP, EFEM 구간의 습도와 분자오염(AMC)을 제어해 수율을 개선하는 N₂ Purge 기반 환경제어 시스템 전문업체다. 올해 상반기 기준 반도체 부문이 전체 매출의 95.8%를 차지하며 주요 고객은 글로벌 종합반도체기업(IDM)이다. 성장의 첫 번째 축은 2세대 제품인 JFS의 침투율 확대다. JFS는 기존 N₂ Purge LPM에 추가 장착해 EFEM에서 FOUP으로 유입되는 고습도 기류를 제어하고 FOUP 내부 습도를 1% 이하로 낮추는 솔루션이다. 김 연구원은 “현재 JFS는 단순 평가 단계에서 벗어나 마이크론(Micron)과 삼성전자에서 실제 양산 적용이 확대되는 구간에 진입했다”며 “Micron향 공급을 통해 해외 주요 Fab에서 양산 레퍼런스를 확보한 데 이어 삼성전자향 공급도 본격화되며 고객사 내 적용 범위가 확대되는 구간에 진입했다”고 설명했다. 실제 JFS 매출은 올해 1분기 28억9000만원에서 2분기 32억1000만원으로 증가했다. 2분기 반도체 사업부 매출 284억2000만원의 11.3%를 차지했다. 삼성전자는 지난해 평택 팹에 50포트(Port)를 공급한 데 이어 올해 310포트를 추가 공급하고 있으며, 마이크론도 기존 팹 내 적용을 확대하고 있다. 신규 팹 투자 없이도 JFS 설치가 늘어날 수 있다는 점에 주목했다. HBM과 선단 D램에서는 파티클과 습도, 미세 기류 변화가 수율에 직접적인 영향을 미치는 만큼 기존 장비를 유지하면서 JFS를 추가 설치할 유인이 높아진다는 설명이다. 김 연구원은 “JFS는 △Micron에서 검증된 양산 레퍼런스 △삼성전자 내 빠른 확산 △SK하이닉스 신규 고객화 △기존 Fab 내 설치 밀도 상승으...