“코스피 목표 25% 낮췄는데 상승 여력 60%?”…골드만삭스의 반전 전망

국제 > 글로벌 경제 “코스피 목표 25% 낮췄는데 상승 여력 60%?”…골드만삭스의 반전 전망 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판 [김호영 기자] 글로벌 투자은행 골드만삭스가 코스피 12개월 목표지수를 기존 1만2000에서 9000으로 25% 낮췄다. 최근 증시 급락을 반영해 기업가치 평가 기준을 보수적으로 바꾼 것이다.다만 골드만삭스는 한국 증시가 지나치게 비관적인 전망을 주가에 반영하고 있다며, 현재 수준에서도 60% 이상의 상승 여력이 있다고 진단했다.25일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 티머시 모 등을 비롯한 골드만삭스 전략가들은 이날 보고서에서 코스피가 지난 6월 고점 대비 35% 넘게 급락한 점을 반영해 목표지수를 하향 조정했다.이들은 시장이 기업의 기초체력을 평가할 때 더 보수적인 가정을 적용했다고 설명했다. 그러면서도 최근 매도세로 한국 주식의 가격 매력이 커졌다고 분석했다.목표지수를 낮췄지만 위험 대비 기대수익 측면에서 한국 증시가 여전히 매력적이라는 평가다. 하향 조정된 목표지수 역시 현재 수준보다 60% 이상 높은 수준이라고 덧붙였다.올해 코스피 목표지수를 여러 차례 높여온 골드만삭스는 지난 6월 목표치를 1만2000까지 끌어올렸다. 이후 글로벌 인공지능(AI) 관련주 매도세가 확산하는 동안에도 목표치를 유지했지만, 최근 급락세가 이어지자 전망을 수정했다.한국 증시를 끌어내린 주요 요인으로는 AI 인프라 투자에 대한 우려가 꼽힌다.삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 기업의 비중이 큰 코스피는 AI 인프라에 투입되는 막대한 자금과 조달 비용 상승, 투자 수익성에 대한 의구심이 커지면서 직격탄을 맞았다. 매도 압력은 반도체 업종을 넘어 한국 증시 전반으로 번졌다. 삼전닉스 [로이터 = 연합뉴스] 그러나 골드만삭스는 시장의 비관론이 과도하다고 봤다. 현재 반도체 업종 주가에는 2027년 이익이 65% 감소할 것이라는 전망까지 반영돼 있다는 분석이다. 실제 이익 감소 폭이 시장의 우려보다 작다면 주가가 재평가될 여지가 있다는 의미다.밸류에이션 지표도 이 같은 진단을 뒷받침한다. 블룸버그에 따르면 코스피의 향후 12개월 예상 이익 기준 주가수익비율(PER)은 약 4배까지 떨어졌다. 블룸버그가 집계한 18개 증시를 기준으로 2006년 이후 처음 나타난 낮은 수준이다.올해 세계 주요 증시 가운데 가장 뜨거웠던 한국 시장이 급락 이후 세계에서 가장 저렴한 시장으로 바뀌었다는 평가도 나왔다.반도체...