10개월간 세번째…한솔, M&A로 영역 확대

한솔그룹이 비메모리 반도체 검사 부품업체인 윌테크놀러지를 인수했다. 작년 7월 이후 벌써 세 번째 인수합병(M&A) 기업이다. 주력 사업인 제지업 성장이 둔화하자 반도체와 전장 등 신사업 분야로 확장에 나선 것으로 분석됐다 한솔가의 3세대 경영이 부상하는 것과 맞물린다는 해석도 나온다.

◇4년 전 M&A 본격화

한솔테크닉스는 13일 윌테크놀러지 지분 83.4%(주식 611만544주)를 1772억원에 인수한다고 밝혔다. 2021년 설립된 윌테크놀러지는 ‘프로브카드’를 만드는 기업이다. 프로브카드는 반도체 칩의 전기적 특성을 검사하는 공정에 사용되는 부품이다. 미세 공정 대응을 위한 정밀도가 요구되는 분야로 진입 장벽이 높다는 평가를 받는다. 윌테크놀러지는 이 분야 국내 1위 업체다.

한솔테크닉스는 TV·가전용 전자부품과 자동차·선박 등 전장부품을 주로 생산하는 업체다. 이번 M&A를 통해 반도체 사업을 본격 확장하겠다는 계획을 공개했다. 한솔테크닉스는 이날 보도자료에서 “윌테크놀러지 인수를 통해 반도체 사업 영역에서 확고한 기반과 경쟁력을 확보하고 장기적 성장 비전에 대한 실행력을 강화할 계획”이라고 밝혔다.

한솔그룹은 지난해부터 M&A 시장에서 눈에 띄는 움직임을 보이고 있다. 지난해 7월 선박과 로봇용 전장 부품을 생산하는 한솔오리온텍의 경영권을 인수한 데 이어 9월엔 반도체 소재 재생 사업을 하는 에스아이머티리얼즈를 사들였다. 이에 앞서 한솔그룹은 2022년 1월 반도체·디스플레이 장비 정밀 가공업체인 한솔아이원스 경영권을 인수했다. M&A와 인수 후 통합(PMI)에 노하우가 쌓이자 M&A에 적극적으로 나선다는 관측이 나온다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “회사 내부에 신사업 담당 조직이 외부 도움 없이 M&A 업무를 주도한다”며 “회계법인을 통해 기업 실사와 밸류에이션 평가 등을 지원받는 정도”라고 전했다. 그룹 신사업 팀은 오너 3세인 조성민 한솔홀딩스 사업지원실장(부사장)이 산하에 있는 것으로 알려졌다. 조동길 한솔그룹 회장의 장남인 조 부사장은 지난 2023년부터 한솔홀딩스에서 그룹 기획과 전략 업무를 맡고 있다.

◇제지업 ‘캐시카우’로 신사업 확장

업계에선 이번 거래를 제지와 전자제품이 주력인 한솔그룹 사업 구조를 반도체 등으로 옮기는 전환점으로 보고 있다. 한솔그룹은 제지 사업이 그룹 매출의 핵심 축을 차지하고 있다. 주요 계열사인 한솔제지의 지난해 매출은 2조2900억원으로, 그룹 내 최대 규모다. 반면 한솔테크닉스의 매출은 1조2524억원으로, 제지 사업이 약 1.8배 많은 수준이다. 그룹 전체적으로는 제지 사업이 안정적인 현금 창출원 역할을 하는 가운데, 반도체·소재 등 신사업 비중을 점차 확대하려는 구조 재편이 이뤄지고 있는 것으로 평가된다. 한솔테크닉스 측은 “현재 전체 사업 중 반도체 비중은 약 10~13% 수준”이라며 “중장기적으로 반도체 비중을 크게 끌어올릴 것”이라고 밝혔다.

업계에선 윌테크놀러지의 인수 가격이 다소 비싸다는 지적도 나온다. 100% 기준 윌테크놀러지 몸값(2126억원)은 지난해 이 회사 영업이익(204억원)의 10배에 달한다. 한솔테크닉스는 인수 자금 마련을 위해 900억원 규모의 유상증자를 추진한다.

조철오/안대규 기자 cheol@hankyung.com