“기아, 수익성 아쉬워”…목표가 내렸는데 일단 ‘사라’, 이유는?

증권 > 기업정보 “기아, 수익성 아쉬워”…목표가 내렸는데 일단 ‘사라’, 이유는? 기아 [연합뉴스] KB증권은 27일 기아에 대해 최근 실적이 저조하다며 목표주가를 기존 30만원에서 25만원으로 하향 조정했다.다만 내연기관 및 하이브리드의 고수익성, 현대차그룹의 미래사업 비전, 현대모비스의 최대주주로서의 투자 여력은 여전하다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.기아의 올 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 4.9% 감소한 2조6000억원으로 컨센서스를 5.9% 하회했다.2분기 기아는 인센티브 증가 등으로 7230억원의 영업이익 감소요인이 발생했지만 우호적인 환율, 하이브리드 판매 증가 등으로 영업이익 감소폭은 1362억원에 그쳤다고 KB증권은 분석했다.인센티브 증가는 빠르게 성장하는 유럽 전기차 시장을 선점하기 위한 것으로 단기 이익 감소요인이나 장기 영업손익에 긍정적 기여를 할 것이라고 평가했다.KB증권은 올해 기아의 연간 영업이익이 전년보다 5.1% 증가한 9조5000억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스를 7.3% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 1.5% 상회하는 수치다.기아의 대당 공헌이익이 예상보다 양호했던 점, 환율 전망치 상향 등을 반영했단 설명이다.KB증권은 기아에 대한 투자의견을 매수로 유지한 배경으로 현재 사업 방향성과 주요 기업 내 지분율 등을 꼽았다.KB증권에 따르면 기아는 내연기관 및 하이브리드의 고수익성을 바탕으로 전기차 시장 점유율을 확대하고, 휴머노이드, 자율주행 등 미래 산업 전환에 필요한 투자재원을 창출하고 있다.기아는 보스턴 다이내믹스 지분 16.7%를 간접 보유하고 있으며, 소프트뱅크의 풋옵션 행사로 지분율은 더욱 높아질 것으로 KB증권은 내다봤다.강성진 KB증권 연구원은 “시장의 변동성이 확대되면서 기아의 주가는 연중 고점 대비 27.3% 하락했고 밸류에이션 매력이 강화됐다”면서 “기아는 현대모비스의 최대주주(지분율 18.1%)로, 장기적으로 현대차그룹의 지배구조 변화과정에서 주목받을 수 있을 것”이라고 말했다. 완성차 제조를 주력으로 하며 RV 및 하이브리드 차량 판매를 통해 견고한 수익성을 창출하고 있습니다. 유럽 전기차 시장 점유율 확대를 위한 인센티브 집행과 미래 신사업 전환을 위한 투자 재원 마련에 집중하고 있습니다. 현대모비스의 최대주주로서 지배구조 내 영향력을 보유하며 미래 모빌리티 분야의 기술 경쟁력을 확보하는 사업 흐름을 보입니다. 자동차 모...