여수 NCC 139만톤 멈춘다…석유화학 구조조정 ‘실행 단계’

신한투자증권 보고서롯데케미칼·한화솔루션·DL케미칼 신설법인 공동 지배대산 포함 감축 규모 249만톤…정부 목표 최대 92%“단기 업황 회복은 제한적…중장기 수급·원가 개선 기대” 등록 2026-07-23 오전 7:49:38 수정 2026-07-23 오전 7:56:09 가 가 [이데일리 박순엽 기자] 국내 석유화학 산업의 구조조정이 계획 단계를 넘어 실제 설비 가동 중단과 기업 결합 단계로 접어들었다는 분석이 나왔다. 대산에 이어 여수 산업단지의 사업 재편안이 확정되면서 국내 나프타분해시설(NCC) 감축 규모는 249만톤으로 확대될 전망이다.전남 여수시 석유화학단지 모습.(사진=연합뉴스)이진명 신한투자증권 수석연구원은 23일 보고서를 통해 “여수 사업 재편은 국내 석유화학 구조조정이 계획 단계에서 실제 가동 중단과 기업 결합 단계로 전환됐다는 데 의미가 있다”고 평가했다. (표=신한투자증권)사업 재편안에 따르면 롯데케미칼(011170)은 연산 123만톤 규모의 여수 NCC와 기초소재 사업을 물적분할한 뒤 여천NCC와 합병한다. 한화솔루션(009830)과 DL케미칼도 폴리에틸렌(PE) 등 다운스트림 자산을 현물출자한다. 통합 이후 롯데케미칼과 한화솔루션, DL케미칼은 신설법인 지분을 각각 3분의 1씩 보유하는 공동 지배 체제를 구축한다. 여천NCC 2공장 92만톤과 3공장 47만톤 등 총 139만톤 규모의 설비는 3년 이상 가동을 중단하고, 범용 다운스트림 설비도 가동을 축소할 예정이다. 한화솔루션과 DL케미칼은 각각 2725억원을 증자한다. 정부도 금융과 수입보험, 세제, 연구개발(R&D) 등을 포함해 7000억원 이상의 지원 패키지를 제공할 계획이다. 이번 재편으로 대산 110만톤과 여수 139만톤을 합친 국내 NCC 가동 중단 규모는 총 249만톤에 달하게 된다. 이는 정부가 제시한 감축 목표인 270만~370만톤의 67~92%에 해당한다. 단순히 공장 가동률을 낮추는 감산과 달리 설비를 통합하고 원료와 유틸리티, 물류를 공동으로 운영한다는 점도 주목된다. 남은 설비의 가동률을 높이고 고정비 부담을 줄여 원가 경쟁력을 개선할 수 있다는 설명이다. 범용제품 생산을 줄이는 동시에 제품 포트폴리오 고도화도 추진한다. 의료용 저밀도폴리에틸렌(LDPE)과 점·접착제용 폴리올레핀 엘라스토머(POE) 등 고부가가치 제품에 1500억원을 투자할 예정이다. 다만 중국 업체들의 지속적인 증설과 지정학적 위험을 고려하면 ...