최후 비상금에서 신사업 자금줄로..너도나도 PRS 조달

[다시 고개드는 PRS]③포스코·한화·SK, 계열사 지분 활용해 대규모 조달재무 방어 넘어 신사업 투자·자산 효율화로 확장차입금 증가 줄이지만 주가 하락 땐 정산 부담 등록 2026-08-12 오후 11:36:02 수정 2026-08-12 오후 11:36:02 가 가 [이데일리 마켓in 김연서 허지은 기자] 주가수익스와프(Price Return Swap·PRS)가 업황 부진 기업의 유동성 확보 수단을 넘어 대기업의 새로운 자금조달 수단으로 자리 잡고 있다. 계열사 지분을 활용해 대규모 현금을 확보하면서도 경영권과 주가 변동에 따른 경제적 이해관계를 유지할 수 있다는 점이 부각되면서다.12일 금융투자업계에 따르면 올해 포스코, 한화, SK 등 주요 대기업이 계열사의 지분을 기초자산으로 한 PRS 거래를 잇달아 추진했다. PRS는 업황 악화로 인해 재무부담이 커진 기업들이 재무구조를 개선하는 데 주로 활용됐다. 반면 최근에는 대기업의 신사업 투자재원 마련, 보유자산 효율화 등 전략적 자금 조달 수단으로 활용 범위가 넓어지는 모양새다. PRS는 기업이 보유한 주식 등을 거래 상대방(금융회사)에게 넘기고 이를 기초자산으로 삼아 계약 종료 시점의 가격 변동분을 정산하는 장외파생상품이다. 기초자산 가격이 기준가격보다 하락하면 기업이 거래 상대방에게 차액을 지급하고 반대로 상승하면 차익을 돌려받는다. 기업 입장에서는 회계상 부채로 인식되지 않아 재무제표 부담을 줄이면서도 신속하게 유동성을 확보할 수 있다.[이데일리 이미나 기자]포스코부터 한화·SK까지…계열사 지분으로 '실탄' 확보포스코홀딩스는 오는 9월 포스코인터내셔널과 포스코DX 지분을 활용한 PRS 거래로 약 2조5000억원을 조달한다. 포스코인터내셔널 주식 3643만4963주(약 2조184억원), 포스코DX 주식 2338만5917주(약 4817억원) 를 각각 처분하고 이를 기초자산으로 3년 만기의 PRS 계약을 체결한다. 처분 예정일은 내달 7일이다. 포스코홀딩스는 조달 자금을 지주회사 할인 해소와 기업가치 제고를 위한 전략적 투자재원으로 활용함으로써 주주 가치를 제고할 계획이다. 재무구조가 취약해 자금을 마련하는 차원을 넘어 계열사 지분을 활용해 신규 투자 여력을 확보하는 사례다.고려아연은 대규모 태양광·배터리에너지저장장치(BESS) 프로젝트 추진을 위해 해외 계열사의 유상증자에 PRS를 결합해 약 4005억원을 조달한다. 조달 자금은 호주 뉴사우스웨일스(NSW)주...