“금보다 은이 더 빠진다”…고금리 장기화에 은 ETF ‘털썩’

은 ETF 한 달 새 최대 13% ‘뚝’ ‘무이자’ 귀금속 투심 냉각 “반등 시 비중 축소 권고” ⓒ뉴시스 글로벌 고금리 장기화 기조로 대표적인 안전자산인 귀금속 시장이 흔들리는 가운데 은 가격의 낙폭이 금보다 가파른 것으로 나타났다. 최근 채권 금리가 가파르게 치솟은 데다 은 특유의 높은 변동성이 맞물리며 가격 조정을 더 키웠다는 분석이다.2일 인베스팅닷컴에 따르면 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 거래되는 국제 은 선물가격은 온스당 70달러 선에서 60달러대 초반까지 밀려나며 최근 한 달 새 13%대 하락률을 기록했다. 같은 기간 국제 금 선물가격 역시 온스당 4700달러 선까지 치솟았다가 4200달러 안팎으로 10%가량 떨어졌지만 은의 낙폭이 상대적으로 더 두드러졌다.귀금속 시세가 조정을 받자 관련 상품을 담은 상장지수펀드(ETF) 수익률도 직격탄을 맞았다. 특히 은 관련 ETF들이 가파른 하락세를 보이며 부진을 면치 못했다.한국거래소에 따르면 최근 1개월간 ‘TIGER 은액티브’(-13.14%), ‘1Q 은액티브’(-13.02%), ‘KODEX 은선물(H)’(-11.42%) 등 주요 은 추종 ETF들은 11~13%대의 하락률을 기록했다.반면 금 현물 가격을 따르는 ‘ACE KRX금현물’(-11.00%)과 ‘TIGER KRX금현물’(-10.81%)을 비롯해 선물형 상품인 ‘SOL 국제금’(-11.09%), ‘TIGER 골드선물(H)’(-9.55%), ‘KODEX 골드선물(H)’(-9.45%) 등 금 ETF 전반의 낙폭은 9~11% 선에 머물며 은 ETF 대비 상대적으로 하락 폭이 작았다.특히 퇴직연금(DC·IRP) 계좌를 통해 안정적인 자산 배분을 기대하며 KRX금현물이나 은액티브 ETF에 자금을 넣었던 개인 투자자들의 원금 손실 부담도 커지게 됐다.미국 10년물 국채 금리가 연 5.2%를 넘어서는 등 글로벌 긴축 장기화에 대한 경계감이 커지며 귀금속 시장 전반을 짓눌렀다. 채권 수익률 상승은 배당이나 이자가 없는 금·은의 보유 부담을 키우는 요인이다. 여기에 은은 실물 산업재 성격까지 짙어 경기 둔화 리스크와 맞물릴 때 금보다 더 거센 하방 압력을 받게 된다.증권가에서는 시간이 지날수록 심화될 구조적 인플레이션 압력이 금과 은 등 귀금속 시장의 발목을 잡을 것으로 내다봤다. 에너지 가격 불안과 글로벌 공급망 병목 현상이 해소되지 않는 한, 고금리 기조가 이어지며 무이자 자산인 귀금속의 투자 매력을 제한할 것...