이와중에 “SK하이닉스, 470만원 간다”…한투, 목표가 23.7% 올린 이유는

증권 > 기업정보 이와중에 “SK하이닉스, 470만원 간다”…한투, 목표가 23.7% 올린 이유는 업데이트 : 2026.07.30 08:17 닫기 SK하이닉스 로보. [로이터 연합뉴스] 한국투자증권은 30일 SK하이닉스에 대해 “3분기에도 가격 상승 이어지며 실적을 견인할 전망”이라며 목표주가를 기존 380만원에서 470만원으로 23.7% 상향조정했다.SK하이닉스는 2분기 매출 79조3000억원, 영업이익 60조5000억원을 기록했다. 매출은 전 분기 대비 51%, 전년 동기 대비 257% 증가했고, 영업이익은 전 분기 대비 61%, 전년 동기 대비 557% 늘었다. 다만 영업이익은 시장 컨센서스(64조7000억원)를 약 6.4% 밑돌았다.한국투자증권은 SK하이닉스의 2분기 영업이익이 컨센서스(증권사 평균 추정치)를 밑돈 주원인에 대해 “D램 가격 상승률이 시장 기대에 미치지 못했기 때문”이라며 “하지만 회사 설명에 따르면 이는 수요 둔화가 아니라 출하 시점의 이연에 따른 것으로 오히려 3분기 실적 개선 요인이 될 것”이라고 분석했다.이어 “고부가가치 제품 출하가 하반기로 이연되면서 2분기 혼합평균판매단가(Blended ASP)가 예상보다 낮아졌다”며 “하지만 3분기는 D램 가격 상승률이 우리 추정치인 전분기 대비 10% 상승을 웃도는 20%를 기록할 것”으로 전망했다.특히, 한국투자증권은 “올해 D램 비트그로스(Bit Growth·비트당 출하량 증가율)가 20% 중반으로 우리 예상치인 20%를 웃돌 것”이라며 “이는 1c(6세대) 나노미터(nm) 기반 소캠2(SOCAMM2) 출하 확대에 기인한 것으로 추정된다”고 강조했다.이에 한국투자증권은 SK하이닉스의 연간 영업이익 전망치를 2026년 270조원, 2027년 418조원으로 각각 기존 대비 10%, 11% 상향 조정했다.특히, ASP가 최대 5년의 장기공급계약(LTA)을 기반으로 높은 수준을 유지하는 가운데 3분기부터는 6세대 고대역폭메모리(HBM4) 양산 출하가 본격화하면서 HBM 가격 상승 효과까지 더해질 것이란 분석이다.최근 주가 조정에 대해서는 인공지능(AI) 투자 지속성에 대한 시장의 우려가 반영된 결과일 뿐, 펀더멘털 변화는 아니라는 평가다.채민숙 한국투자증권 연구원은 “메모리 가격이 지난해 대비 4배 가까이 상승했음에도 하이퍼스케일러들은 AI 인프라 투자를 지속하고 있다”며 “생산 물량이 즉시 출하되면서 공급사와 고객사 모두 충분한 재고를 ...