한앤브라더스, 바디프랜드 GP 해임 소송 패소한 이유는? [마켓인]

이 기사는 2026년09월10일 17시03분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 마켓in 송승현 기자] 바디프랜드 인수를 위해 손잡았던 사모펀드(PEF) 운용사 한앤브라더스와 스톤브릿지캐피탈(이하 스톤브릿지)의 법적 분쟁에서 스톤브릿지가 승소했다.법원은 두 회사가 공동으로 펀드를 운영하는 업무집행사원(GP)으로 등기돼 있더라도, 펀드 정관에 ‘공동GP’에 대한 규정이 없다면 한쪽 GP가 단독으로 상대방의 해임을 논의하는 사원총회를 열 수 있다고 판단했다. 한앤브라더스가 주장한 공동GP 지위보다 펀드 정관에 적힌 내용이 우선한다는 의미다.한앤브라더스는 판결 직후 항소하면서 양측의 법적 공방은 2라운드에 접어들 전망이다.10일 투자은행(IB) 및 법조계에 따르면 서울중앙지법 민사합의30부(재판장 김석범)는 지난달 한앤브라더스가 스톤브릿지 측 PEF 두 곳을 상대로 낸 소송에서 한앤브라더스의 주장을 받아들이지 않았다. 한앤브라더스가 패소한 것이다.분쟁의 출발은 2022년 6월이다. PEF 운용사인 한앤브라더스와 스톤브릿지는 바디프랜드 인수를 위해 투자합자회사 형태의 사모펀드를 만들고, 각각 펀드 운용을 맡는 GP로 참여했다. GP는 펀드의 투자와 운영을 책임지는 회사다.이들 PEF가 세운 투자목적회사(SPC)가 그해 7월 28일 바디프랜드 발행주식 3685만6492주(46.30%)를 4170억원에 사들이면서 최대주주가 됐다. SPC는 펀드가 실제로 투자하기 위해 별도로 만든 회사다.문제가 된 PEF의 총 출자액은 536억100만원이다. 기관투자가 등 4곳의 투자자(LP)가 530억원을 출자했고, GP인 스톤브릿지가 6억원, 한앤브라더스가 100만원을 투자했다. LP는 펀드에 돈을 넣고 투자 성과를 배분받는 투자자를 뜻한다.균열은 인수 직후 바디프랜드 임원 선임 과정에서 시작됐다. 한앤브라더스 발행주식 전부를 보유한 최대주주가 2022년 9월 바디프랜드 회장으로 위촉되고, 한앤브라더스 대표이사의 모친이 바디프랜드 재무담당임원(CFO)으로 선임되면서다. 회장은 연 4억9500만원의 보수와 30억원의 사이닝보너스(새로 선임된 임원 등에게 별도로 지급하는 일회성 보상)를 받기로 했다. CFO는 2억원을 넘는 계약이나 지출을 사전에 승인할 수 있는 권한을 가진 자리였다.스톤브릿지와 LP들은 이 같은 인사가 적절한 절차를 거치지 않았고, 한앤브라더스와 이해관계가 얽힌 거래라고 판단했다. 이에 2023년 2월...